O Commerzbank, através de sua analista Antje Praefcke, observa que as preocupações recentes com a dívida nacional da França têm pressionado o Euro, reacendendo memórias da crise soberana anterior. A instituição argumenta que a consolidação fiscal em alguns países da Zona do Euro é um processo difícil e impopular, o que torna a restauração da credibilidade um desafio a curto prazo. Diante da economia resiliente dos EUA e da escassez de novos dados econômicos relevantes, o dólar tende a manter a demanda, enquanto o par EUR/USD enfrenta dificuldades.
“Vimos nos últimos dias, em meio a preocupações com a dívida nacional da França, com que rapidez as dúvidas sobre a credibilidade dos governos podem pesar sobre o euro. Dito isso, o foco está definitivamente mais no mercado de títulos do que no mercado de câmbio. No entanto, para alguns que já estavam no mercado nos anos 2010, memórias da crise da dívida soberana voltaram à tona: longas noites passadas esperando por pacotes de resgate massivos e, por vezes, um enfraquecimento drástico do euro.”
“Enquanto isso, o BCE permanece bastante reservado em relação aos rendimentos de longo prazo e aos spreads de rendimento na Zona do Euro. Em qualquer caso, é provável que espere para ver antes de considerar apressar a ajuda à França com um programa, especialmente porque a situação já se normalizou. Mas com preocupações sobre as finanças públicas da França, o euro perdeu um pouco do seu brilho, e é improvável que o recupere tão cedo.”
“Ao mesmo tempo, a economia dos EUA continua a mostrar resiliência. O relatório de empregos dos EUA, mais fraco do que o esperado, não deixou nenhum impacto duradouro no dólar americano, e tanto o índice manufatureiro ISM quanto o índice de serviços permanecem em território de expansão. Como tal, não há razão para uma reavaliação do dólar americano, especialmente porque nenhum grande lançamento de dados econômicos está na agenda nos próximos dias.”
“Nesse sentido, o dólar provavelmente manterá sua posição por enquanto e permanecerá a moeda de maior demanda, mesmo que o euro seja atualmente o foco das atenções, mas precisa urgentemente de credibilidade fiscal para recuperar terreno.”
