O ouro (XAU/USD) se recupera nesta terça-feira, à medida que um recuo modesto nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA pressiona o Dólar Americano (USD), ajudando o metal a se recuperar após cair para uma mínima de dois meses de US$ 4.104 durante o pregão asiático. No momento da escrita, XAU/USD negocia em torno de US$ 4.156, alta de 0,41% no dia.
O rendimento de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA cede para cerca de 5,269%, após ter atingido 5,349% na segunda-feira, seu nível mais alto desde 2002. Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a um cesto de seis moedas principais, recua em direção a 102,00 após atingir um novo pico no ano de 102,53 no dia anterior.
O recuo dá algum fôlego ao ouro, embora a recuperação mantenha sua consolidação recente. O metal permanece amplamente confinado entre US$ 4.100 e US$ 4.200, com os compradores lutando para construir uma recuperação sustentada, já que os rendimentos permanecem perto de máximas plurianuais.
Rendimentos elevados aumentam o custo de oportunidade de manter metais sem rendimento e ajudam a manter a demanda pelo Dólar Americano firme. Inflação persistente, preocupações crescentes com a dívida governamental e uma perspectiva de crescimento resiliente nos EUA elevaram os custos de empréstimo, reforçando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão altas por mais tempo.
No entanto, dados recentes de emprego nos EUA e a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve (Fed) mostraram sinais de arrefecimento, reduzindo a pressão sobre o banco central para aumentar as taxas de juros novamente na reunião de 27 a 28 de outubro. A ferramenta FedWatch do CME mostra uma chance de 80% de uma pausa.
Uma pausa em outubro oferece suporte de curto prazo para o metal amarelo, mas uma recuperação mais ampla pode permanecer difícil, pois os mercados antecipam um aperto adicional. O compromisso do Fed em trazer a inflação de volta para sua meta de 2% mantém a porta aberta para um aumento de juros em dezembro.
O impasse entre os Estados Unidos e o Irã mantém os riscos de inflação impulsionada pela energia elevados, com os preços do petróleo permanecendo acima dos níveis pré-guerra. No entanto, a recuperação das exportações do Golfo e a liberação de reservas de emergência estão pesando sobre os preços do petróleo, com o West Texas Intermediate (WTI) negociando em torno de US$ 87, perto de mínimas de um mês.
Nesse cenário, uma recuperação mais forte do ouro provavelmente exigiria uma mudança significativa em direção a uma perspectiva menos restritiva do Fed, acompanhada por um declínio sustentado nos rendimentos dos títulos do Tesouro e no Dólar Americano. As atas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de quarta-feira podem oferecer novas informações sobre como os oficiais veem a necessidade de novos aumentos de juros.
No longo prazo, o ouro permanece apoiado, pois as mesmas preocupações com dívida e fiscal que elevam os custos de empréstimo também fortalecem seu apelo como reserva de valor. Enquanto isso, a forte demanda de bancos centrais e os fluxos para ETFs lastreados em ouro sustentam ainda mais a demanda pelo metal.
Análise Técnica: XAU/USD mantém tom de baixa abaixo da SMA mediana de Bollinger
No gráfico diário, o XAU/USD mantém um tom de baixa no curto prazo, pois permanece abaixo da média móvel simples (SMA) de 20 dias de Bollinger em US$ 4.263. O momentum está fraco, com o Índice de Força Relativa (RSI) pairando em torno de 40, enquanto o MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece em território negativo, sugerindo que a pressão de baixa recente ainda não se esgotou, apesar de uma estabilização modesta acima do suporte próximo.
Na ponta negativa, a demanda inicial é vista perto do nível psicológico de US$ 4.100, alinhado de perto com a banda inferior de Bollinger em torno de US$ 4.087. Uma quebra abaixo dessa área pode expor a zona de suporte horizontal mais profunda em torno de US$ 4.000-US$ 3.950.
Na ponta superior, uma primeira resistência surge na SMA mediana de Bollinger em US$ 4.263, antes da resistência da banda superior perto de US$ 4.439 e das barreiras horizontais projetadas em US$ 4.500 e US$ 4.700, que juntas definem uma zona de oferta densa que o ouro precisaria superar para mudar o viés de volta para construtivo.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
