O par EUR/USD recua para perto de 1.1235 durante as horas de negociação asiáticas de sexta-feira. O Euro (EUR) estende sua queda em meio a preocupações fiscais francesas. O relatório de empregos dos EUA para setembro será o centro das atenções mais tarde na sexta-feira.
Os rendimentos dos títulos do governo francês de 10 anos recuam após atingirem o nível mais alto desde 2002 na sessão anterior. Essa ação ocorreu após o governo francês apresentar seu orçamento para 2027 em meio a preocupações crescentes sobre as perspectivas fiscais da França. Adicionalmente, uma nova alta nos preços do petróleo devido a uma guerra prolongada entre EUA e Irã está elevando os rendimentos, com a inflação em patamares elevados.
“Claramente o mercado não está precificando um Fed ‘hawkish'”, disse Prashant Newnaha, estrategista sênior de taxas da TD Securities. “Este é um movimento de fuga para a segurança impulsionado por desenvolvimentos na Europa. Neste cenário, espere que o índice do dólar e o iene se fortaleçam ao mesmo tempo”, acrescentou Newnaha.
Sinais ‘hawkish’ de autoridades do Federal Reserve (Fed) e uma alta prolongada nos rendimentos dos Treasuries dos EUA sustentam o Dólar. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, disse na quinta-feira que o banco central precisará aumentar os custos de empréstimos de curto prazo em pelo menos 50 pontos base (bps) para tornar a política monetária “modestamente restritiva” e trazer a inflação de volta à meta de 2% do Fed.
Os mercados agora precificam uma probabilidade de quase 24,9% de um aumento da taxa do Fed em outubro e 79,4% de chances de um aumento em dezembro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch Tool.
Os traders aguardam os dados de emprego de setembro nos EUA na sexta-feira para obter mais pistas sobre as perspectivas de juros nos EUA. Projeta-se que os Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA mostrem um aumento de 90.000 adições de empregos em setembro, enquanto a Taxa de Desemprego deve permanecer inalterada em 4,1% durante o mesmo período. Qualquer sinal de enfraquecimento no mercado de trabalho dos EUA pode derrubar o Dólar e atuar como um vento favorável para o par principal.
O Euro luta para capitalizar o ‘hawkishness’ do BCE, pois a resiliência do Dólar americano persiste
Analistas do Rabobank argumentam que “a virada das expectativas de flexibilização do Fed para aperto do Fed pode explicar grande parte do forte desempenho do USD durante o verão e até o mês passado”. Eles acrescentam que “o desempenho fraco do EUR também desempenhou um papel na movimentação do EUR/USD nos meses desde o início da guerra”, observando que, assim como a “atração anterior da moeda única provavelmente sustentou fluxos de saída do USD durante partes de 2025”, a “incapacidade do Euro de obter força da posição ‘hawkish’ do BCE desde o início da guerra no Irã provavelmente ajudou a sustentar o USD”.
De acordo com o Rabobank, essa desconexão reflete preocupações crescentes do lado europeu. Eles apontam que “embora o BCE tenha antecipado seu ciclo de aperto, e apesar da resiliência da economia da Zona do Euro este ano, o mercado está preocupado com os riscos de crescimento, dada a posição da Zona do Euro como importadora de energia”. Em sua opinião, “as incertezas políticas europeias também provavelmente contribuem para o desempenho fraco do EUR”, agravando a dificuldade da moeda em se beneficiar do apoio da política monetária.
O viés ‘hawkish’ de Logan eleva as expectativas do Fed e apoia o Dólar
Logan, do Fed, entregou uma mensagem notavelmente mais ‘hawkish’, com uma pontuação FXS Speechtracker de 9,2 em comparação com uma média histórica de 8,1, sublinhando um viés de aperto mais forte em relação à linha de base estabelecida. A ênfase de que rendimentos de longo prazo mais altos podem refletir parcialmente o aumento dos prêmios de prazo, reduzindo assim a necessidade de aperto adicional, está em tensão com os apelos explícitos por pelo menos mais 50 bps em aumentos de juros e vários movimentos adicionais para reviver a estabilidade de preços, reforçando um tom ‘hawkish’ claro para o Dólar. A caracterização de Logan de que a política ainda não é restritiva, juntamente com uma expansão econômica crescente e um mercado de trabalho equilibrado, sinaliza espaço para novos aumentos de juros, apesar da incerteza contínua sobre a taxa terminal necessária para garantir uma inflação de 2%.
O Índice de Sentimento do Fed FXS subiu 1,68 pontos para 136,59, confirmando um movimento mais profundo em território ‘hawkish’, bem acima do limiar neutro de 100. Essa mudança para cima no Índice de Sentimento do Fed FXS, alinhada com a pontuação elevada do FXS Speechtracker, aponta para expectativas crescentes do mercado para aperto adicional do Fed, um pano de fundo favorável para o Dólar contra os principais pares.
Análise Técnica: EUR/USD mantém um viés de baixa em meio a condições de sobrevлением
No gráfico diário, o EUR/USD estende sua queda bem abaixo da banda média das Bandas de Bollinger (20, 2) e da média móvel simples (SMA) de 100 dias, que juntas sugerem uma estrutura de curto prazo firmemente de baixa, com o par limitado por resistências sobrepostas. O preço agora está mais próximo da banda inferior de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 17,21 está profundamente em território de sobrevenda, sugerindo que o momentum de baixa permanece forte, mesmo com o aumento do risco de um repique corretivo.
No lado positivo, a resistência inicial surge na banda média de Bollinger, perto de 1.1460, seguida pela SMA de 100 dias em torno de 1.1515, com uma barreira mais distante na banda superior de Bollinger, perto de 1.1705, onde um interesse de venda mais forte seria esperado se as tentativas de recuperação ganharem tração. No lado negativo, o suporte imediato está alinhado com a banda inferior de Bollinger em 1.1215; uma quebra sustentada abaixo desse piso abriria caminho para uma continuação da tendência de baixa, enquanto se mantendo acima dela poderia permitir que o EUR/USD se consolidasse antes de tentar retestar a banda de resistência próxima.
