O Euro (EUR) sofreu uma forte desvalorização, atingindo o menor patamar desde maio de 2025, em meio ao alargamento do diferencial de rendimento entre os títulos de dívida da França e da Alemanha. A França agora paga 130 pontos base a mais que a Alemanha por dívida de dez anos, o maior spread desde 2012.
A França apresentou um orçamento para 2027 com o objetivo de tranquilizar os investidores, mas o par EUR/USD caminha para a sua maior perda diária desde 17 de junho. Os investidores já cobram da França 130 pontos base a mais do que da Alemanha para emprestar por dez anos, o maior diferencial desde 2012. Os dois antecessores do Primeiro-Ministro Lecornu perderam seus cargos por causa de orçamentos. O EUR/USD negocia abaixo de 1.1250, após cair para o menor nível desde maio de 2025.
O Banco Central Europeu (BCE) aumentou as taxas duas vezes em 2011 e cortou em novembro, à medida que a crise da dívida se espalhava.
O orçamento congela os salários do setor público e a maioria das pensões para limitar o déficit a 5% do Produto Interno Bruto (PIB), e a França tem registrado déficits acima desse patamar. O Banco Central Europeu (BCE) elevou sua taxa de depósito para 2,50% em 10 de setembro, seu segundo aumento no ano, e os mercados precificam mais aumentos, pois a inflação está acima de 3%. Cada aumento adiciona ao que a França paga em nova dívida.
Para o EUR/USD, isso significa um BCE que pode parar antes do que a inflação exige, em contraste com um Fed já em 3,75%-4,00%. O mecanismo de backstop de compra de títulos do BCE é reservado para vendas que julga injustificadas e desordenadas, e um prêmio que se alarga em um déficit publicado pode não se qualificar como nenhum dos dois.
Previsão de Inflação de 3,6% contra Taxa de Depósito de 2,50%
O Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IPCA) da zona do euro para setembro será divulgado na sexta-feira às 09:00 GMT, com previsão de 3,6% na variação anual (YoY) ante 3,2%, e a taxa subjacente com previsão de 2,5% ante 2,4%. O membro do Comitê Executivo do BCE, Cipollone, falará antes da divulgação e o Vice-Presidente do BCE, Vujčić, após. Os dados de payroll dos EUA seguem às 12:30 GMT.
Uma leitura forte pode aumentar as chances de um aumento de taxa do BCE em 29 de outubro e, com isso, o custo desse aumento para a França. Alemanha, França, Itália e Espanha relataram seus números de setembro na quarta-feira, todos acima das previsões, então a maior parte do número de sexta-feira já é conhecida.
Níveis do Euro abaixo de 1.1300
Resistência: 1.1300 cedeu na quinta-feira, um primeiro movimento desde maio de 2025, e o repique que se seguiu estagnou logo acima. A máxima de quinta-feira, abaixo de 1.1350, ocorreu antes do início da venda.
Suporte: 1.1200 está logo abaixo da mínima de quinta-feira, o menor nível desde maio de 2025. 1.1150 é o próximo nível redondo abaixo dele.
Viés: Venda abaixo de 1.1300 em base de fechamento diário, buscando 1.1200 primeiro e 1.1150 em segundo. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário lê perto de 3, próximo ao piso de sua faixa, então um repique em direção a 1.1300 nas duas divulgações de sexta-feira se encaixaria na chamada. Um fechamento diário acima de 1.1350 invalidaria a posição.
Gráfico diário EUR/USD
FAQs sobre o Euro
O que é o Euro?
O Euro é a moeda de 20 países da União Europeia que pertencem à Zona do Euro. É a segunda moeda mais negociada no mundo, atrás do Dólar Americano. Em 2022, representou 31% de todas as transações de câmbio, com um volume diário médio superior a US$ 2,2 trilhões por dia.
EUR/USD é o par de moedas mais negociado do mundo, respondendo por cerca de 30% de todas as transações, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) e EUR/AUD (2%).
O que é o BCE e como ele impacta o Euro?
O Banco Central Europeu (BCE), em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da Zona do Euro. O BCE define as taxas de juros e gerencia a política monetária. O principal mandato do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa controlar a inflação ou estimular o crescimento. Sua principal ferramenta é o aumento ou a redução das taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas – ou a expectativa de taxas mais altas – geralmente beneficiam o Euro e vice-versa.
O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da Zona do Euro e seis membros permanentes, incluindo a Presidente do BCE, Christine Lagarde.
Como os dados de inflação impactam o valor do Euro?
Os dados de inflação da Zona do Euro, medidos pelo Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (IPCA), são um importante indicador econômico para o Euro. Se a inflação subir mais do que o esperado, especialmente se acima da meta de 2% do BCE, isso obriga o BCE a aumentar as taxas de juros para controlá-la. Taxas de juros relativamente altas em comparação com seus pares geralmente beneficiam o Euro, pois tornam a região mais atraente como um local para investidores globais alocarem seu dinheiro.
Como os dados econômicos influenciam o valor do Euro?
A divulgação de dados mede a saúde da economia e pode impactar o Euro. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, emprego e pesquisas de sentimento do consumidor podem influenciar a direção da moeda única. Uma economia forte é boa para o Euro. Não só atrai mais investimento estrangeiro, como pode incentivar o BCE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente o Euro. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, o Euro provavelmente cairá.
Os dados econômicos das quatro maiores economias da área do euro (Alemanha, França, Itália e Espanha) são especialmente significativos, pois representam 75% da economia da Zona do Euro.
Como o Balanço Comercial impacta o Euro?
Outra divulgação de dados significativa para o Euro é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período. Se um país produz exportações muito procuradas, sua moeda ganhará valor puramente pela demanda extra criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
