$4.300: Ouro permanece limitado com Fed agressivo e riscos do Irã impulsionando o USD
O ouro (XAU/USD) luta para capitalizar um modesto aumento na sessão asiática desta sexta-feira e languidece perto da mínima semanal, tocada no dia anterior em meio a um cenário fundamentalista de baixa. O Dólar Americano (USD) faz uma pausa para respirar após o forte rali recente para uma máxima de quase dois meses e se mostra um fator chave oferecendo algum suporte à commodity. No entanto, a perspectiva hawkish do Federal Reserve (Fed), os rendimentos elevados dos títulos do Tesouro dos EUA e as incertezas geopolíticas persistentes favorecem os touros do USD. Isso, por sua vez, mantém o metal precioso abaixo da marca de $4.300.
Os porta-vozes do Fed deram mais sinais hawkish após o aumento das taxas em setembro e estão inclinados a um potencial aperto adicional da política monetária. De fato, o Governador do Fed, Michael Barr, disse na quarta-feira que o cenário de crescentes riscos inflacionários e uma economia forte significa que o banco central dos EUA provavelmente realizará mais aumentos nas taxas. Além disso, uma pesquisa privada mostrou que a atividade empresarial nos EUA saltou para o nível mais alto desde julho de 2021 neste mês e os preços pagos pelas empresas por insumos dispararam para uma máxima de quase quatro anos. Somando-se a isso, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, observou na quinta-feira que outro aumento nas taxas de juros este ano seria uma expectativa razoável.
Williams sinaliza resiliência e riscos de inflação, mantendo o tom do Fed firmemente hawkish
Williams entregou uma mensagem notavelmente firme, com a pontuação do FXS Speechtracker em 7.2/10, acima da média histórica de 6.2/10, ressaltando um tom mais hawkish em relação à linha de base estabelecida. A ênfase na “resiliência notável” da economia dos EUA, a diminuição dos riscos de queda para o pleno emprego, a forte demanda relacionada à IA e a observação de que outro aumento das taxas até o final do ano é “razoável” apontam para um Fed ainda focado em domar a inflação, mesmo com a moderação da orientação prospectiva explícita.
O índice de sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) caiu 0.18 pontos para 148.63, indicando um modesto recuo na intensidade hawkish, apesar da forte pontuação do discurso no FXS Speechtracker. Com o índice ainda bem acima da marca neutra de 100, a postura do Fed permanece claramente hawkish, sugerindo suporte contínuo para o Dólar, mesmo que os mercados reavaliem a durabilidade dos rendimentos mais altos.
Além disso, os riscos inflacionários decorrentes dos elevados preços da energia, devido às tensões no Oriente Médio e a uma possível proibição de 90 dias das exportações de diesel dos EUA, apoiam as perspectivas de aperto adicional por parte do Fed. Isso, por sua vez, eleva os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA para picos plurianuais. De fato, o rendimento do Tesouro de referência de 10 anos paira perto de níveis não vistos desde julho de 2007, o que apoia o dólar e deve limitar a alta do ouro, que não rende juros. Além disso, a incerteza sobre como e quando o conflito EUA-Irã poderá terminar valida a perspectiva positiva de curto prazo para o Greenback, que funciona como porto seguro, e exige cautela antes de se posicionar para qualquer recuperação significativa do metal.
Nos últimos desenvolvimentos, Trump disse no início desta semana que estava considerando ações militares extremamente severas contra o Irã. Enquanto isso, o presidente iraniano, Masoud Pezeshkian, disse que Teerã permanece comprometida com seu programa nuclear e se recusaria a ceder à pressão dos EUA, levantando preocupações sobre se os dois países podem chegar a um acordo de paz. Somando-se a isso, os Houthis apoiados pelo Irã no Iêmen lançaram ataques com mísseis e drones contra um alvo sensível na capital da Arábia Saudita, Riade, e contra instalações da Aramco. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e sugere que o caminho de menor resistência para o USD é de alta, exigindo cautela para os touros do XAU/USD.
Análise Técnica
O metal precioso mantém um viés de baixa de curto prazo abaixo do nível de retração de 50,0% da alta de junho a agosto e da Média Móvel Simples (SMA) de 200 períodos no gráfico de 4 horas. Esta última coincide com o nível de retração de Fibonacci de 38,2% em $4.408 e reforça um forte teto superior. Enquanto isso, o indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) permanece negativo e abaixo de sua linha de sinal, sugerindo pressão de queda persistente. O RSI (Relative Strength Index) perto de 42 permanece aquém da zona de sobrecompra e sugere espaço para mais fraqueza antes que surjam condições de sobrevairda.
No entanto, uma quebra abaixo do nível de retração de Fibo de 61,8% em $4.231 é necessária para sustentar o caso de perdas mais profundas até o nível de 78,6% em $4.105, antes que a área de mínima do ciclo anterior perto de $3.945 entre em foco com a continuação da atual queda. No lado positivo, a resistência inicial está alinhada no nível de retração de 50,0% em $4.320, antes de uma barreira mais densa onde o nível de 38,2% em $4.408 converge com a SMA de 200 períodos em $4.417. Uma quebra sustentada acima dessa área seria necessária para suavizar o tom de baixa.
