O Franco Suíço (CHF) avança contra o Dólar Americano (USD) após uma recente correção, com o SNB em foco.
O par USD/CHF estende sua retração nesta segunda-feira, após ter atingido 0.8263 na semana passada, o nível mais alto desde maio de 2025. O Franco Suíço (CHF) recupera algum terreno, mesmo com o Dólar Americano (USD) mantendo-se firme perto de máximas recentes. Traders provavelmente estão realizando lucros após a forte alta do par, que saiu de perto da marca psicológica de 0.8000 em meados de agosto.
No momento da escrita, o USD/CHF negocia em torno de 0.8209, caindo pelo terceiro dia consecutivo, enquanto a atenção se volta para a decisão de política do Banco Nacional Suíço (SNB) na quinta-feira.
O Índice do Dólar, que rastreia o Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 100.40, perto da alta de sete semanas de 100.56 tocada na sexta-feira. Expectativas hawkish do Federal Reserve (Fed) mantêm o cenário de curto prazo para o Dólar Americano sustentado.
No entanto, uma modesta retração nos rendimentos dos Treasuries americanos, impulsionada em parte pela queda nos preços do Petróleo, limita o avanço do Greenback. O rendimento de referência de 10 anos do Treasury americano negocia em torno de 4.96%, abaixo do nível de 5.04% tocado na semana passada, o mais alto desde 2007. O Petróleo West Texas Intermediate negocia em torno de $92, caindo pelo quarto dia consecutivo e tocando seu nível mais baixo em mais de uma semana.
Apesar do declínio recente, os preços do Petróleo permanecem bem acima dos níveis pré-guerra e continuam a adicionar pressão inflacionária. Nesse contexto, o Fed realizou seu primeiro aumento de taxa em três anos na semana passada, elevando a taxa de fundos federais em 25 pontos base para 3.75%–4.00%.
A maioria dos formuladores de política do Fed também se mostrou hawkish, com o último dot plot mostrando que 16 de 18 oficiais esperam pelo menos mais um aumento de taxa este ano. O banco central está tentando trazer a inflação de volta à sua meta de 2% em tempo hábil, mantendo a perspectiva de aperto adicional firmemente em jogo.
O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse na segunda-feira que não teria problemas com as taxas de juros caindo se houvesse “evidências convincentes de que a inflação está voltando para 2%”.
Do lado suíço, a inflação permanece perto da extremidade inferior da faixa de estabilidade de preços do SNB, apoiando o argumento para manter a taxa de política em 0%. O banco central é amplamente esperado para manter as taxas inalteradas quando anunciar sua decisão na quinta-feira.
Uma pesquisa da Reuters publicada na segunda-feira mostrou que todos os 35 economistas esperam que o SNB mantenha sua taxa de política em 0% em 24 de setembro. Dezesseis de 24 economistas também esperam que o banco central mantenha as taxas inalteradas até 2027.
A ampla lacuna de taxas de juros entre os Estados Unidos e a Suíça pode limitar ganhos adicionais no Franco Suíço, que continua sendo uma das principais moedas com pior desempenho este ano. A disposição do SNB em intervir contra a força excessiva da moeda também limita a demanda pelo Franco.
FAQs do SNB
O que é o Banco Nacional Suíço?
O Banco Nacional Suíço (SNB) é o banco central do país. Como um banco central independente, seu mandato é garantir a estabilidade de preços no médio e longo prazo. Para garantir a estabilidade de preços, o SNB visa manter condições monetárias apropriadas, que são determinadas pelo nível das taxas de juros e pelas taxas de câmbio. Para o SNB, estabilidade de preços significa um aumento no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) suíço inferior a 2% ao ano.
Como a política de taxas de juros do Banco Nacional Suíço afeta o Franco Suíço?
O Conselho do Banco Nacional Suíço (SNB) decide o nível apropriado de sua taxa de política de acordo com seu objetivo de estabilidade de preços. Quando a inflação está acima da meta ou prevista para ficar acima da meta no futuro previsível, o banco tentará conter o crescimento excessivo de preços aumentando sua taxa de política. Taxas de juros mais altas são geralmente positivas para o Franco Suíço (CHF), pois levam a rendimentos mais altos, tornando o país um lugar mais atraente para investidores. Em contrapartida, taxas de juros mais baixas tendem a enfraquecer o CHF.
O Banco Nacional Suíço intervém no mercado de câmbio?
Sim. O Banco Nacional Suíço (SNB) interveio regularmente no mercado de câmbio para evitar que o Franco Suíço (CHF) se aprecie demais em relação a outras moedas. Um CHF forte prejudica a competitividade do poderoso setor exportador do país. Entre 2011 e 2015, o SNB implementou um peg com o Euro para limitar a valorização do CHF em relação a ele. O banco intervém no mercado usando suas pesadas reservas cambiais, geralmente comprando moedas estrangeiras como o Dólar Americano ou o Euro. Durante episódios de alta inflação, particularmente devido à energia, o SNB se abstém de intervir nos mercados, pois um CHF forte torna as importações de energia mais baratas, amortecendo o choque de preços para famílias e empresas suíças.
Quando o Conselho de Política Monetária do Banco Nacional Suíço decide sobre a política monetária?
O SNB se reúne uma vez por trimestre – em março, junho, setembro e dezembro – para conduzir sua avaliação de política monetária. Cada uma dessas avaliações resulta em uma decisão de política monetária e na publicação de uma previsão de inflação de médio prazo.
