O Dólar Americano (USD) registrou uma valorização modesta, acompanhando a escalada nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, com a taxa de 10 anos alcançando 5,00% e a de 2 anos em 4,66%. Relatórios indicam que o mercado precifica uma probabilidade superior a 90% de um aumento de 25 bps na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) na próxima reunião do FOMC, com expectativas de dois aumentos cumulativos até o final do ano.
O Fed enfrenta um dilema complexo entre as pressões inflacionárias persistentes, impulsionadas pelos altos preços do petróleo Brent, gasolina e commodities agrícolas, e o impacto de uma política monetária mais restritiva sobre o serviço da dívida dos EUA e o setor imobiliário.
Dólar sustentado pela alta dos juros
“O dólar americano fortaleceu modestamente durante a noite, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuaram sua marcha ascendente em toda a curva.”
“O rendimento do Tesouro de 10 anos atingiu 5,00%, enquanto o de 2 anos subiu para 4,66%. Desde o início do ano, os rendimentos de 10 anos dos EUA subiram mais de 80 bps, enquanto os rendimentos asiáticos e europeus também dispararam, em meio à alta dos preços das commodities.”
“A atenção do mercado agora se volta para a decisão da reunião do FOMC ainda hoje. Os mercados estão precificando uma probabilidade superior a 90% de um aumento de 25 bps na taxa do Fed, enquanto esperam um total de dois aumentos até o final do ano. Dito isso, o Fed enfrenta um difícil dilema.”
“Por um lado, os riscos de inflação permanecem elevados, com o Brent mantendo-se acima de US$100/barril, os preços de varejo da gasolina nos EUA acima de US$4/galão e os preços das commodities agrícolas em alta.”
“A escalada das tensões no Oriente Médio continua a ameaçar as cadeias de suprimentos de energia, com ataques à infraestrutura energética saudita e interrupções em rotas de transporte chave adicionando riscos de alta aos preços do petróleo.”
“Por outro lado, o aperto da política monetária aumenta os custos de serviço da dívida para o governo dos EUA e adiciona mais pressão a setores sensíveis às taxas de juros, como o imobiliário.”
