O MUFG, através de Lee Hardman, observa que o Dólar Americano (USD) se fortaleceu antes da reunião do FOMC, à medida que as expectativas de aperto do Fed são reajustadas para cima. O Índice do Dólar (DXY) recuperou níveis anteriores ao anúncio de recompra de Treasuries em agosto, com os rendimentos americanos subindo acentuadamente. O MUFG destaca que os efeitos colaterais no câmbio (FX) foram modestos até agora, mas alerta que moedas de maior beta e de mercados emergentes enfrentam maiores riscos de desvalorização se os rendimentos dos títulos e os preços da energia continuarem a subir.
Dólar mais forte acompanha alta dos juros americanos
“O dólar americano continuou a ser negociado em níveis modestamente mais fortes durante a noite, antes da reunião do FOMC de amanhã.”
“O fortalecimento do dólar americano foi encorajado pela precificação hawkish das expectativas de aumento das taxas do Fed.”
“O mercado de juros dos EUA agora espera que o Fed entregue quase 100 pontos base de altas no próximo ano, revertendo totalmente os cortes de juros do ano passado que totalizaram 75 pontos base.”
“As medidas de volatilidade nos mercados de ações e de câmbio começaram a aumentar, mas ainda estão em níveis baixos. Isso destaca que os efeitos colaterais da alta dos rendimentos dos títulos no mercado de câmbio foram modestos até agora.”
“Ação de preço semelhante também foi observada entre as moedas de mercados emergentes, onde moedas de commodities aquecidas e de alto rendimento tiveram desempenho inferior, como o peso chileno, o rand sul-africano, o forint húngaro e o peso mexicano. Os riscos de desvalorização para essas moedas se intensificariam se a alta dos rendimentos dos títulos e os preços da energia desencadeassem uma correção mais profunda para os ativos de risco no final do ano.”
