O Índice do Dólar Americano (DXY) mantém-se firme perto de uma máxima de duas semanas na terça-feira, enquanto os traders se preparam para o anúncio da política monetária do Federal Reserve (Fed) na quarta-feira. No momento da escrita, o índice negocia em torno de 99,66, com alta de 0,17% no dia.
Os mercados precificam quase totalmente um aumento de 25 pontos base nas taxas, com a ferramenta CME FedWatch colocando a probabilidade em 92%. Como resultado, a orientação do Fed pode ter mais peso para o Dólar Americano do que a própria decisão, com a atenção voltada para as projeções econômicas atualizadas e os comentários do presidente do Fed, Kevin Warsh.
Caminho do USD depende do acompanhamento do FOMC e sinais do dot plot
Estrategistas do Scotiabank destacam que “os swaps estão precificando mais de 90 bps de aperto do Fed entre agora e o próximo verão”, alertando que “qualquer dúvida sobre a ação de acompanhamento do FOMC ainda pode prejudicar o USD.” Segundo a TD Securities, com “um aumento de 25 pb quase totalmente precificado, o USD pode ver uma fraqueza de joelho sob nosso caso base”, enquanto “uma manutenção da taxa seria uma grande surpresa dovish e poderia levar o USD de volta ao nível pré-divulgação do CPI de agosto.”
Eles acrescentam que “o rali do USD pode ter espaço para se estender se o dot plot colocar um aumento de taxa em outubro na mesa”, observando que em um cenário o “Fed aumenta as taxas em 25 pb com pouca mudança na linguagem da declaração” e o “dot plot mostra uma mediana de dois aumentos”, enquanto em um resultado alternativo o “Fed mantém as taxas em espera sem alterações na declaração”, com “mais de três dissidências e a mediana do ponto ainda mostra pelo menos um aumento.”
Análise Técnica
No gráfico diário, o Índice do Dólar Americano parece ter formado um fundo duplo em torno de 98,50 e recuperou a Média Móvel Simples (SMA) de 200 dias em 99,13. No entanto, a recuperação agora enfrenta uma zona de resistência densa entre 99,80 e a marca psicológica de 100,00, onde a SMA de 100 dias em 99,80 e a SMA de 50 dias em 99,95 estão alinhadas.
Os indicadores de momentum mostram que a pressão de compra está se reconstruindo, mas um rompimento não foi confirmado. O Índice de Força Relativa (RSI) está perto de 54, e um histograma MACD positivo e crescente sugere que o momentum de alta está tentando se reconstruir enquanto o preço permanece confinado sob a resistência da média móvel próxima.
Um aumento de taxa do Fed por si só pode não ser suficiente para impulsionar o índice através da zona de resistência de 99,80-100,00, pois o movimento já está precificado. O Dólar provavelmente precisaria de projeções econômicas hawkish ou um sinal do presidente Warsh de que aumentos adicionais estão por vir. Um rompimento sustentado acima de 100 confirmaria um momentum de alta mais forte e exporia os próximos níveis de resistência em 100,50 e 101,50.
Inversamente, uma manutenção surpresa ou orientação cautelosa pode desencadear um recuo abaixo da SMA de 200 dias em 99,13. Tal movimento mudaria o foco de volta para o suporte de fundo duplo em torno de 98,50. Um rompimento decisivo abaixo dessa área invalidaria a estrutura de recuperação em desenvolvimento e deixaria o índice vulnerável a perdas mais profundas.
(A análise técnica desta história foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
FAQs do Fed
O que faz o Federal Reserve e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, aumentando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pesa sobre o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que cumprem mandatos de um ano em regime de rodízio.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Crise Financeira Global de 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém com vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
