A Coroa Norueguesa (NOK) apresentou desempenho inferior após os dados mistos do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto na Noruega reduzirem a probabilidade percebida de uma alta de juros pelo Norges Bank no curto prazo, com as chances para setembro caindo de 65% para 38%. Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH), destaca que a inflação permanece acima da meta de 2% e ainda sustenta um aumento adicional de 25 bps para 4,50% até o final do ano. A exposição à energia e o carry (diferencial de juros) da Noruega são vistos como ventos favoráveis contínuos para a NOK.
Expectativas de taxa recalibradas para a Noruega
“A NOK está com desempenho inferior. O CPI misto de agosto na Noruega ofereceu pouco suporte para uma alta iminente, reduzindo as chances para setembro de 65% para 38%. O CPI cheio veio forte, a 3,3% a/a contra 3,0% em julho, acima do consenso de 3,2% e da projeção de 3,0% do Norges Bank.”
“O CPI subjacente igualou o consenso a 3,0% a/a contra 2,7% em julho, mas foi mais brando que a projeção de 3,3% do Norges Bank. Além disso, o declínio mensal do CPI subjacente foi um pouco maior que o esperado em -0,5% (consenso: -0,4%) contra +0,8% em julho.”
“Não obstante, a inflação tem estado acima da meta de 2% do Norges Bank por vários anos e argumenta a favor de mais um aumento de 25 bps para 4,50% até o final do ano. O carry atrativo da Noruega e a exposição à energia permanecem como ventos favoráveis chave para a NOK.”
