O Banco Central Europeu (BCE) deve retomar a alta das taxas de juros em setembro, após uma pausa em julho. A decisão, que eleva a taxa principal de refinanciamento e a taxa de depósito em 25 pontos base para 2,65% e 2,50%, respectivamente, será anunciada na quinta-feira às 12:15 GMT.
Diferentemente de julho, a decisão sobre a taxa de juros será acompanhada pelas projeções econômicas atualizadas da equipe do banco central e seguida pela coletiva de imprensa da presidente do BCE, Christine Lagarde, às 12:45 GMT.
Espera-se que o Euro (EUR) experimente intensa volatilidade em torno dos anúncios de política do BCE, com todos os olhos voltados para os sinais do banco central sobre o futuro caminho das taxas.
O que esperar da decisão sobre a taxa de juros do BCE?
O BCE está prestes a retomar o aumento das taxas de juros após uma pausa em sua reunião de política monetária de julho.
A renovação das hostilidades no Oriente Médio e o consequente repique nos preços da energia continuam a alimentar as preocupações com a inflação e a reforçar as expectativas de alta das taxas.
O Índice Harmonizado de Preços ao Consumidor (HICP) da Zona do Euro registrou uma aceleração na inflação anual para 3,3% em agosto, um pico de quase três anos, permanecendo acima da meta de 2% do BCE.
Enquanto isso, o Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre no Continente Europeu cresceu 0,6% trimestre a trimestre (QoQ) após contrair 0,2% no primeiro trimestre. Em base anual, o crescimento econômico aumentou 1,2% em relação a 0,3% no período anterior.
“O cenário macro da Zona do Euro argumenta a favor de aproximar a taxa de política do limite superior da faixa neutra do BCE de 1,75%-3,00%. A curva de swaps precifica mais do que totalmente as taxas do BCE em 3,00% nos próximos doze meses, o que é favorável ao EUR”, explicaram analistas do BBH.
Com uma alta de juros na quinta-feira praticamente certa e pouca mudança esperada nas projeções de inflação e crescimento para setembro, o foco principal estará na linguagem da Declaração de Política Monetária e nos comentários da presidente Lagarde durante a coletiva de imprensa pós-reunião de política.
Dado o recente comentário hawkish de vários formuladores de política do BCE, os mercados ficarão atentos a quaisquer indícios de Lagarde sobre a possibilidade de altas adicionais de juros este ano.
Como a reunião do BCE pode impactar o EUR/USD?
O Euro permanece preso em uma faixa estreita abaixo de 1,1650 contra o Dólar Americano (USD), consolidando o recuo de máximas de três meses de 1,1711, antes dos riscos do evento do BCE.
Se a presidente Lagarde sinalizar que um aperto adicional pode ser necessário, particularmente porque a inflação permanece bem acima da meta de 2%, os mercados podem precificar uma taxa terminal mais alta.
Um tom hawkish, combinado com revisões para cima nas projeções de inflação, provavelmente apoiaria o Euro e levaria o EUR/USD de volta acima do nível redondo de 1,1700.
Por outro lado, o Euro pode enfraquecer acentuadamente e enviar o EUR/USD para 1,1550 se a presidente do BCE enfatizar riscos de crescimento mais fracos e caracterizar o choque inflacionário dos preços da energia como temporário, sugerindo uma abordagem mais cautelosa ao aperto futuro. Esse cenário pode levar os traders a reduzir as expectativas de altas adicionais de juros e pesar sobre o EUR.
Dhwani Mehta, Analista Líder da Sessão Asiática na FXStreet, destaca os níveis técnicos chave para negociar o EUR/USD após o anúncio da política monetária.
“O par negocia acima das Médias Móveis Simples (SMAs) de 21, 50 e 100 dias, enquanto batalha com a SMA de 200 dias em torno de 1,1640. O cluster de SMAs subjacentes sugere um cenário construtivo, e o Índice de Força Relativa (RSI) em torno de 58,50 no gráfico diário sugere um momentum de alta firme, mas não exagerado.”
“Na ponta superior, o primeiro obstáculo se alinha no patamar de 1,1700. Uma quebra sustentada acima dessa barreira abriria caminho para um reteste da barreira psicológica de 1,1750. Acima desse nível, a zona de oferta de 1,1790 será exposta. Na ponta inferior, o suporte inicial é visto na SMA de 100 dias em torno de 1,1560, e a SMA de 50 dias perto de 1,1526, fornecendo camadas mais profundas de demanda caso ocorra um recuo.”
Indicador Econômico
Taxa do BCE na Facilidade de Depósito
Uma das três taxas de juros chave do Banco Central Europeu, a taxa da facilidade de depósito, é a taxa na qual os bancos ganham juros ao depositar fundos no BCE. É anunciada pelo Banco Central Europeu em cada uma de suas oito reuniões anuais agendadas.
Leia mais.
Próxima divulgação:
Qui, 10 de set. de 2026, 12:15
Frequência:
Irregular
Consenso:
2,5%
Anterior:
2,25%
Fonte:
Banco Central Europeu
FAQs do BCE
O que é o BCE e como ele influencia o Euro?
O Banco Central Europeu (BCE), em Frankfurt, Alemanha, é o banco de reserva da Zona do Euro. O BCE define as taxas de juros e gerencia a política monetária para a região.
O principal mandato do BCE é manter a estabilidade de preços, o que significa manter a inflação em torno de 2%. Sua principal ferramenta para atingir isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros. Taxas de juros relativamente altas geralmente resultam em um Euro mais forte e vice-versa.
O Conselho do BCE toma decisões de política monetária em reuniões realizadas oito vezes por ano. As decisões são tomadas pelos chefes dos bancos nacionais da Zona do Euro e seis membros permanentes, incluindo o presidente do BCE, Christine Lagarde.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta o Euro?
Em situações extremas, o Banco Central Europeu pode implementar uma ferramenta de política chamada Quantitative Easing. QE é o processo pelo qual o BCE imprime Euros e os usa para comprar ativos – geralmente títulos públicos ou corporativos – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em um Euro mais fraco.
O QE é um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros não é suficiente para atingir o objetivo de estabilidade de preços. O BCE o utilizou durante a Grande Crise Financeira em 2009-11, em 2015, quando a inflação permaneceu teimosamente baixa, e também durante a pandemia de covid.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta o Euro?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE. É realizado após o QE, quando uma recuperação econômica está em andamento e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco Central Europeu (BCE) compra títulos públicos e corporativos de instituições financeiras para fornecer liquidez, no QT o BCE para de comprar mais títulos e deixa de reinvestir o principal dos títulos que já possui. Geralmente é positivo (ou altista) para o Euro.
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