O Euro mantém-se acima de 1.1600 após uma sessão volátil, com uma variação de 28 pips. A Zona do Euro revisou o crescimento do segundo trimestre para 0.6%, superando a expectativa de 0.4%, e o índice Sentix de confiança do investidor saltou de 0.9 para 5.1. Ambos os bancos centrais, BCE e Fed, estão precificados para aumentar as taxas este mês devido ao choque energético, mas a ausência de um diferencial de juros significativo não impulsiona a moeda.
Os dados da Zona do Euro divulgados na segunda-feira impulsionaram o EUR/USD para perto de 1.1650, mas o movimento foi revertido em uma hora. A revisão do PIB foi impulsionada pelo comércio, o que pode ser contraditório para a moeda. Na sexta-feira, dados de payroll nos EUA superaram as expectativas, levando o EUR/USD a cair abaixo de 1.1600, mas a desvalorização do dólar na segunda-feira beneficiou o iene em vez do euro.
O Banco Central Europeu (BCE) anunciará sua decisão de política monetária na quinta-feira, com 100% dos 65 economistas consultados pela Reuters esperando um aumento na taxa de depósito para 2.5% e na taxa de refinanciamento principal para 2.65%. Essa alta levaria a taxa de depósito ao topo da faixa considerada neutra (1.75%-2.5%), encerrando o ciclo de aperto para conter o choque de preços, mas não necessariamente para restringir a demanda.
O mercado de futuros precifica uma terceira alta para 2.75%, divergindo das expectativas dos economistas. Essa divergência entre o mercado e os analistas, juntamente com a comunicação do BCE, será o ponto focal para os movimentos do par EUR/USD. O debate interno no BCE gira em torno de se a taxa de 2% deixada em junho foi um piso defensivo ou o início de um ciclo de aperto mais longo.
Pesquisas internas do BCE sugerem que o choque energético não se traduziu em inflação não energética como em 2022, o que seria um argumento para parar no nível neutro. As projeções de inflação do banco central, que serão divulgadas com a decisão, são esperadas como amplamente inalteradas, mas a instituição argumenta contra o caminho que o mercado precifica.
Os eventos cruciais ocorrerão em dias consecutivos. Na quinta-feira, as taxas e o comunicado do BCE serão divulgados às 12:15 GMT, seguidos pela coletiva de imprensa às 12:45 GMT. No meio, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA será divulgado às 12:30 GMT. Na sexta-feira, a Presidente do BCE falará novamente às 14:00 GMT e no sábado. A inflação ao consumidor (CPI) dos EUA, esperada para 0.4% mensal, será divulgada às 12:30 GMT na sexta-feira, sendo o último dado antes da reunião do Fed em 15-16 de setembro.
Uma combinação de dados de inflação americanos mais fracos e indicações do BCE de que o aperto monetário continuará além do nível neutro poderia impulsionar o EUR/USD acima de 1.1700. Por outro lado, dados de inflação fortes nos EUA e ausência de orientação clara do BCE podem levar o par de volta às médias móveis.
Níveis e Viés
Resistência: A área de 1.1650 limitou os ganhos na segunda-feira. Acima disso, o pico do final de agosto em torno de 1.1700 define o intervalo de três semanas. Um fechamento diário acima de 1.1700 abriria caminho para 1.1750 e os máximos de maio na região de 1.1800.
Suporte: O nível de 1.1600 segurou na segunda-feira. Abaixo disso, as médias móveis exponenciais de 50 e 200 dias se encontram próximas a 1.1550. Abaixo deste cluster, 1.1500 é o próximo nível psicológico, seguido pela base de início de agosto.
Viés: Baixista enquanto 1.1650 atuar como resistência, com o cluster de EMAs em torno de 1.1550 como objetivo. O RSI Estocástico diário caiu de acima de 85 para 46 em quatro sessões, indicando perda de momentum sem uma queda de preço correspondente. O cenário de risco aponta para uma desvalorização: o mercado precifica mais aperto do que os economistas esperam, e o consenso de inflação dos EUA para sexta-feira é forte o suficiente para restaurar as apostas de alta do Fed. Um fechamento diário acima de 1.1650 invalidaria essa visão e colocaria 1.1700 em jogo.
