O Euro (EUR) estende as perdas pela terceira sessão consecutiva contra a Libra Esterlina (GBP) nesta terça-feira, com os dados da Balança Comercial Alemã adicionando evidências da frágil recuperação da economia líder da Zona do Euro. Isso deixa o par EUR/GBP em desvantagem, negociando a 0.8580 após rejeição na área de 0.8600 na semana passada.
Os dados da Balança Comercial Alemã de julho superaram as expectativas mais cedo nesta terça-feira, com o superávit ampliando para EUR 21,3 bilhões, bem acima dos EUR 16 bilhões esperados e dos EUR 15,4 bilhões vistos em junho. Olhando os detalhes, no entanto, dados do Escritório Federal de Estatísticas da Alemanha revelaram que o superávit foi devido a uma queda de 5,7% nas importações, que compensou uma queda de 0,8% nas exportações.
Dados Alemães Refletem Crescimento Econômico Frágil
Esses números adicionam evidências de um enfraquecimento do crescimento econômico alemão, destacado na segunda-feira pela surpresa negativa no relatório de Produção Industrial Alemã. A produção fabril caiu 1,1% em julho, contra expectativas de um aumento de 0,3%, pesada por uma forte queda no setor automotivo do país.
Os dados alemães ofuscaram o otimismo dos dados positivos do Produto Interno Bruto (PIB) da Zona do Euro, que foram revisados para cima para um crescimento de 0,6% no segundo trimestre, ante os 0,4% estimados anteriormente.
Enquanto isso, a libra permanece contida enquanto os mercados digerem o primeiro discurso de John Healey como Chanceler do Reino Unido. Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que Healey prometeu construir um “buffer fiscal sólido contra a incerteza” no Orçamento de 28 de outubro. Eles argumentam que este compromisso “aponta para uma mistura de aumentos de impostos e cortes de gastos”, pois os custos de empréstimo mais altos são estimados em ter reduzido pela metade a margem fiscal do governo para cerca de “£ 12 bilhões”, sublinhando o escopo para uma postura fiscal mais apertada adiante.
Nesse contexto, o BBH avalia que “o hiato de produção negativo do Reino Unido, uma taxa de política monetária acima do ponto médio da estimativa de intervalo neutro de 2% a 4% do BoE e a perspectiva de uma política fiscal mais apertada” são fatores que “argumentam por um ciclo de aperto menos agressivo”, deixando a Libra vulnerável a uma precificação mais dovish se os dados futuros não justificarem o grau de aperto atualmente implícito pelos mercados de taxas.
