Economistas da TD Securities, Oscar Munoz e Eli Nir, preveem que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto será suficientemente moderado para manter o Federal Reserve (Fed) em compasso de espera em setembro. A tradução do CPI para o índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) também aponta para uma inflação subjacente contida.
Eles destacam a preferência do Governador Waller por uma pausa enquanto os dados permitirem, mas alertam que uma surpresa inflacionária para cima ainda poderia desencadear um aumento nas taxas.
“O Governador Waller prefere manter as taxas em espera, desde que os dados de inflação permitam. No entanto, ele enfatizou a importância do relatório do CPI de agosto.”
“Esperamos que o CPI desta semana se mostre suficientemente moderado para manter o Fed em espera, mas a tradução para o PCE será fundamental.”
“Se nossa previsão se materializar, o núcleo do PCE provavelmente seria um modesto 0,18% m/m, com a medida baseada no mercado ainda mais moderada, a 0,13%. Este seria um número bem-vindo para os membros mais centristas do FOMC, como Waller e Williams, e, em nossa opinião, seria suficiente para manter o Fed em espera em setembro.”
“Esperamos que o Fed permaneça em espera durante nosso horizonte de previsão. A inflação deve permanecer alta pelo resto do ano, e o mercado de trabalho se estabilizou, permitindo que o FOMC mude o foco para seu mandato de inflação.”
“Se o Fed decidir agir este ano, acreditamos que essa ação é mais provável de ser um aumento do que um corte.”
