Especialistas da TD Securities argumentam que as decisões do Federal Reserve (Fed) em anos eleitorais continuam sendo impulsionadas por dados, e não por política, com uma pequena diferença na frequência de ações em comparação com anos não eleitorais. Eles alertam que evitar um aumento por razões políticas pode elevar as taxas de longo prazo e os swaps de inflação, especialmente se os mercados se moverem para precificar quase um aumento completo até a reunião de outubro, enquanto o Fed permanecer em espera.
Movimentos do Fed em anos eleitorais e os mercados
“Anos eleitorais tendem a não ser correlacionados com mais ou menos ações do Fed, pois o Fed permanece dependente de dados.”
“Na reunião mais próxima do Dia da Eleição, 70% das reuniões resultaram em uma pausa (hold), enquanto 30% resultaram em um aumento ou corte.”
“Optar por não aumentar devido a preocupações políticas com as eleições de meio de mandato provavelmente elevaria as taxas de longo prazo e os swaps de inflação se o Fed for visto como político e relutante em aumentar as taxas para combater a inflação.”
“Se os mercados continuarem a precificar quase um aumento completo até a reunião de outubro sem mais orientações e o Fed continuar em espera, os investidores podem acreditar que a pausa do Fed foi política se Warsh não fornecer uma explicação adequada na coletiva de imprensa.”
“Como o Fed permanece dependente de dados, se começarmos a ver surpresas positivas, isso pode levar a um mercado preocupado com a aceleração do mercado de trabalho.”
