O Banco da Coreia (BoK) tem implementado altas consecutivas de 25 pontos base, elevando a taxa básica de juros para 3,0%. Essa estratégia de “front-loading” (antecipação) do aperto monetário ocorre enquanto as projeções de crescimento e inflação central na Coreia do Sul aumentam. O banco sinaliza a possibilidade de mais uma alta nos próximos seis meses, mas poderá fazer uma pausa para avaliar os efeitos das medidas recentes.
Apesar de fundamentos sólidos e um expressivo superávit na conta corrente, espera-se que os ganhos adicionais do Won Sul-Coreano (KRW) frente ao Dólar Americano (USD) sejam mais graduais, após uma valorização de 12%.
Aperto monetário antecipado e ganhos mais lentos do KRW
“Olhando para frente, o BoK manteve um viés de aperto, mas o ritmo de futuras altas provavelmente diminuirá após o aumento cumulativo de 50 pontos base desde julho.”
“O BoK forneceu alguma orientação futura, por meio de suas novas projeções de taxa para seis meses, com a mediana da previsão em 3,25%, implicando um aumento adicional de 25 pontos base nos próximos seis meses.”
“Espera-se que o BoK faça uma pausa em outubro e possivelmente em novembro, enquanto avalia o impacto do aperto recente.”
“No entanto, dada a magnitude da recente valorização, ganhos adicionais provavelmente serão mais graduais e poderemos ver uma consolidação para o par USD/KRW no curto prazo, em torno de 1.360-1.400.”
