O mesmo departamento que passou a manhã informando ao mercado de títulos que dispõe de aproximadamente US$ 950 bilhões para manter os rendimentos de longo prazo sob controle, passará a tarde anunciando sanções destinadas a apertar o estrangulamento do petróleo que elevou esses rendimentos. O Dow Jones Industrial Average opera perto de 53.400, com alta de mais de 160 pontos e 0,3%, enquanto o S&P 500 e o Nasdaq Composite registram quedas.
A conta que muda a aritmética
Em 19 de agosto, o Tesouro dobrou o teto de suas operações de recompra de longo prazo para pelo menos US$ 4 bilhões por operação, e o longo prazo subiu e depois devolveu a maior parte dentro da sessão. O recuo foi mais aritmético do que ceticismo. Quatro bilhões de dólares por vez, contra um setor de 20 a 30 anos que tem sofrido uma greve de compradores desde o final de junho, não é uma oferta, mas um gesto.
Dois altos funcionários agora atribuíram um número a isso. A Conta Geral do Tesouro (TGA), o saldo operacional do governo no Federal Reserve, é considerada disponível para financiar as compras e está perto de US$ 950 bilhões. Isso é cerca de US$ 350 bilhões acima do nível operacional em que a conta foi mantida sob a administração anterior, e cada dólar que sai dela chega ao sistema bancário como reservas.
Uma conta para cada título
A recompra de um título de trinta anos não extingue a dívida. Troca um passivo governamental por outro, e o dinheiro vem da venda de papéis de curto prazo, o que encurta a maturidade média do empréstimo. O Secretário do Tesouro chamou a operação de “twist”, que é o nome honesto para ela.
A consequência chega na sexta-feira. Quanto mais dívida flutua na frente da curva, mais a conta de juros federal flutua com a taxa de política, então um departamento que acabou de se tornar um grande comprador de duration agora tem uma participação financeira direta no que o Presidente do Fed diz em Wyoming. A despesa com juros já ultrapassou US$ 1,1 trilhão neste ano fiscal, contra um déficit de julho de US$ 432,3 bilhões.
A metade da tarde
Às 18:00 GMT, o Secretário do Tesouro apresentará o que a administração tem divulgado como a maior ofensiva financeira já montada contra o Irã, com um artigo de opinião de fim de semana prometendo um acerto de contas econômico e um aviso direcionado aos países que ainda estão comprando barris iranianos. O chefe de segurança nacional de Teerã respondeu que qualquer estado que se junte às medidas comete um ato de guerra.
O mecanismo que atinge um índice de ações é o barril. O tráfego através do Estreito de Ormuz está perto de um quinto de sua média pré-guerra, Teerã está ameaçando multar, apreender ou confiscar navios que quebrem suas regras de trânsito, e os preços da gasolina nos EUA estão cerca de um dólar por galão acima do ano passado. Medidas que conseguem cortar a receita de exportação iraniana apertam o mesmo mercado físico que manteve o longo prazo vendendo todo o verão.
O que o índice realmente fez
Por baixo dos anúncios, a sessão foi um massacre de semicondutores. O fundo de chips de referência caiu perto de 3%, a Micron Technology (MU) perdeu mais de 5%, e a Advanced Micro Devices (AMD) e a Broadcom (AVGO) cederam terreno, com nomes de óptica e armazenamento seguindo-as para baixo. Nada disso atinge esta média, porque o único nome de chip dentro dos trinta é a Nvidia (NVDA).
Esse fato de associação é toda a distância entre um índice com alta de mais de 160 pontos e outros dois que estão mais baixos, o que torna a sessão inútil como leitura da economia, embora sua forma diga algo. A máxima foi impressa logo abaixo de 53.500 no primeiro quarto de hora após a abertura de Nova York e a mínima perto de 53.100 veio no final da manhã de Londres, deixando uma fita estacionada em frente a uma manchete das 18:00 GMT.
A semana em que o calendário alcança
Quarta-feira às 12:30 GMT traz o índice de preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) de julho, com a medida principal vista em 0,2% MoM de 0,1% e a taxa anual mantida em 3,3%. Os números preliminares do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre chegam no mesmo bloco e o consenso espera nenhuma revisão, 1,5% anualizado com o índice de preços em 6,3%. A Nvidia reporta de dentro do índice naquela noite.
Sexta-feira é a colisão que vale a pena marcar. O Presidente do Fed fala às 14:00 GMT no simpósio anual, e no mesmo minuto o Bureau of Labor Statistics (BLS) publica a revisão preliminar de benchmark da pesquisa de folha de pagamento, a reconciliação anual de uma amostra contra registros fiscais de empregadores. A estimativa preliminar de 2024 retirou 818 mil empregos da contagem, e esta recai sobre um mercado de trabalho que já contraiu uma vez.
Níveis
Resistência: Logo abaixo de 53.500 marcou a máxima da sessão e é a primeira linha, com a área de 53.800 sendo o teto que rejeitou todas as tentativas desde o meio do mês. Acima dela ficam a plataforma de 54.100 e o recorde logo abaixo de 54.750.
Suporte: A área de 53.100 segurou a mínima da sessão, com a marca de 53.000 abaixo dela e uma Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias ascendente perto de 52.600 abaixo disso. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário está na faixa intermediária perto de 55 e apontando para baixo.
Viés: Baixista enquanto a área de 53.800 atuar como teto. Objetivos na área de 53.100, depois na marca de 53.000. Invalidação em um fechamento diário acima de 53.800.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos mais antigos índices do mercado de ações do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado pela capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo chave é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências onde ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único título, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros de DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo bacharel em Economia e Finanças da Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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