Indonésia: Postura expansionista com reservas em queda – Standard Chartered
Aldian Taloputra, do Standard Chartered, analisa os planos fiscais da Indonésia para 2027, notando um déficit-alvo de 2,4% do PIB em comparação com 2,9% em 2026. O banco mantém sua própria previsão de um déficit de 2,9% do PIB, citando premissas de receita ambiciosas e potenciais déficits fiscais. Apesar de uma redução nas reservas, o déficit ainda deve permanecer abaixo do limite de 3%.
Déficit fiscal projetado abaixo de 3 por cento
“O orçamento de 2027 visa reduzir o déficit fiscal para 2,4% do PIB (de 2,9% projetados para 2026). A política fiscal continua focada no fortalecimento dos setores de alimentos, energia e educação, bem como defesa, ao mesmo tempo em que reestrutura ativos de empresas estatais e atrai investimentos do setor privado nos setores prioritários de downstream e renováveis.”
“Após um crescimento já forte de 21% nas receitas fiscais projetado para 2026, um segundo ano consecutivo de crescimento de dois dígitos de 12% em 2027 parece ambicioso para nós.”
“Mantemos nossa previsão de déficit fiscal para 2027 em 2,9% do PIB, pois vemos risco de um déficit na receita tributária devido a preços de commodities mais baixos (prevemos o Brent médio em USD 75/barril em 2027, contra USD 89/barril no acumulado do ano em 2026); um efeito base de receita tributária mais alto devido à menor restituição de impostos este ano; e impulsionadores de crescimento desiguais que podem permanecer dependentes do apoio governamental.”
“Apesar da redução, acreditamos que o buffer fiscal é adequado para manter o déficit fiscal abaixo do limite de 3% do PIB.”
“Pensamos que as necessidades de financiamento serão maiores em 2027, apesar da meta de déficit fiscal mais estreita, devido a vencimentos de dívida mais elevados.”
