O pregão de quarta-feira trouxe um alívio momentâneo para o mercado de títulos, mas o Dow Jones Industrial Average pagou por isso com juros altos na quinta-feira. O índice fechou logo abaixo dos 52.800 pontos, com uma queda de 687 pontos (1,29%) no dia, próximo às mínimas da sessão e abaixo da marca de 53.000 pela primeira vez no mês. Cada suporte que sustentou a sessão anterior foi retirado em uma única tarde.
O alívio que durou uma sessão
Os rendimentos de longo prazo reverteram todo o movimento produzido pelo plano de recompra. O título de 10 anos fechou em torno de 4,70%, de volta ao patamar anterior à decisão de quarta-feira de, no mínimo, dobrar as recompras de suporte de liquidez no setor de 10 a 30 anos a partir de 9 de setembro. O título de 30 anos terminou perto de 5,25%, após atingir seu nível mais alto em quase duas décadas no início da semana. O Secretário do Tesouro usou uma aparição na TV durante a sessão para dizer que as operações poderiam ultrapassar 4 bilhões de dólares por emissão.
Ele argumentou que os rendimentos não refletem os fundamentos subjacentes, que a liquidez no longo prazo está gravemente prejudicada e que o conflito com o Irã é uma distorção temporária que o mercado eventualmente superará. Os rendimentos diminuíram enquanto ele falava e depois retomaram a escalada. Uma facilidade de recompra é um instrumento de liquidez, e a tarde foi gasta apontando que a liquidez nunca foi a queixa.
O que a facilidade realmente faz é financiar o longo prazo a partir do curto prazo, retirando títulos de 10 a 30 anos enquanto o financiamento muda para letras do Tesouro, e gerencia isso sem tocar no balanço patrimonial do Fed. Comentários do lado da venda durante a tarde reduziram isso a uma pálida imitação do Operation Twist, sob o argumento de que 4 bilhões de dólares por operação não são uma participação significativa em um mercado deste tamanho. A dívida federal ultrapassou 40 trilhões de dólares na quarta-feira, quatro meses após atingir 39 trilhões, que é o número em que o longo prazo tem negociado de fato.
Onde a guerra chega ao lar
A Walmart caiu mais de 9%, sua maior queda em uma única sessão em mais de quatro anos, após as vendas comparáveis de lojas nos Estados Unidos subirem 2,6% contra um consenso de 3,8% e o crescimento médio do ticket desacelerar para 1,1% de 3,1% no ano anterior. A empresa atribuiu a queda no volume de vendas ao que seus clientes estão pagando na bomba. O petróleo bruto negociou acima de US$ 87,00, o mais alto em quase um mês, após uma campanha de isolamento econômico sem precedentes contra o Irã ter sido declarada na noite de quarta-feira.
A varejista superou as expectativas de lucro e elevou suas metas anuais de vendas e lucro pela primeira vez este ano, e o mercado a vendeu mesmo assim. O lucro operacional teve um benefício de 750 pontos base de reembolsos de tarifas, de modo que o valor reportado foi inflado por uma reversão de política em vez de demanda. Bens de consumo essenciais lideraram o mercado em geral para baixo e varejistas rivais seguiram. Esta é a guerra aparecendo na linha de receita de um componente do índice em vez de no preço do barril.
O álibi da composição correu na direção oposta
O Dow Jones perdeu 1,29% contra aproximadamente 0,85% para o S&P 500 e 1% para o Nasdaq Composite, o que inverte o padrão que o verão tem seguido. O peso do preço e a composição foram a razão pela qual essa média superou o desempenho durante a temporada de resultados e após cada manchete de guerra desde junho. Na quinta-feira, eles foram a razão pela qual ela teve um desempenho inferior.
Uma média ponderada por preço construída sobre nomes de consumo, industriais e de saúde é o instrumento errado para se ter quando o choque é um imposto sobre energia para o lar, em vez de um problema de múltiplos em tecnologia. O índice terminou aproximadamente 3,6% abaixo do recorde de 5 de agosto, tendo perdido a prateleira de 53.250 e a marca de 53.000 em uma única tarde.
Pesquisas preliminares de sexta-feira, depois Wyoming
Na sexta-feira, 21 de agosto, às 13:45 GMT, serão divulgadas as pesquisas preliminares dos Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global de agosto, duas das três com destaque vermelho. O consenso de manufatura está em 53,8 contra 53,9 anterior e serviços em 54 contra 54,6, com o composto em 54,5. Uma leitura forte alimenta o caso da inflação que impulsionou o longo prazo durante todo o verão, o que torna uma superação o resultado desfavorável aqui.
A semana seguinte traz Jackson Hole de 27 a 29 de agosto e a primeira palestra magna do presidente no simpósio. A tensão agora é explícita, pois o mercado de títulos tem feito o trabalho de aperto para o qual o Fed nunca teve que votar e o Tesouro passou esta semana tentando desfazê-lo. Se o presidente aceitará essa ajuda ou irá contra ela é a questão que o curto prazo deixou.
Níveis do Dow Jones Industrial Average
Resistência: A marca de 53.000 é o nível perdido na descida e o primeiro a ser recuperado. Acima dela fica a área de 53.500 que limitou a sessão de quinta-feira, depois a prateleira de 53.800 que rechaçou todas as tentativas este mês.
Suporte: A Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 52.500 é a primeira estrutura abaixo, aproximadamente 290 pontos mais baixa e ainda subindo, com a área de 52.250 como a próxima referência abaixo disso. O Índice de Força Relativa Estocástico Diário (Stoch RSI) perto de 68 não está nem perto de sobrevendido, então o indicador não argumenta nada sobre o fim desta queda.
Viés: Baixista abaixo da marca de 53.000. Os objetivos são a EMA de 50 dias perto de 52.500 e depois 52.250, com invalidação em um fechamento diário acima de 53.250.
Gráfico diário do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço em vez de ser ponderado pela capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de resultados é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo crucial é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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