O economista-chefe do Deutsche Bank para o Reino Unido, Sanjay Raja, observa que os dados de inflação do país em julho corresponderam amplamente às expectativas, com o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) cheio em alta e o núcleo do CPI estável. Ele destaca o aumento dos preços de energia devido ao Ofgem Price Cap e efeitos de base como impulsionadores, enquanto a inflação de alimentos e serviços diminuiu. Raja, no entanto, prevê uma nova alta no CPI ainda este ano e adverte sobre riscos persistentes para o Comitê de Política Monetária (MPC).
Perspectivas de inflação e postura do MPC
“A inflação do Reino Unido atendeu amplamente às expectativas hoje. O CPI cheio subiu para 2,9% a/a (junho: 2,6%). O núcleo do CPI permaneceu em 2,6% a/a. O CPI de serviços desacelerou para 3,4% a/a (junho: 3,6%).”
“O que aconteceu em julho? Os preços da energia – como esperado – subiram devido ao forte aumento do Ofgem Price Cap. Além disso, os efeitos de base contribuíram para elevar um pouco mais a inflação.”
“Houve boas notícias, no entanto. A inflação de preços de alimentos caiu para sua taxa mais baixa desde o final de 2021. O CPI de serviços também caiu para sua taxa mais baixa em três meses. A precificação de bens essenciais permanece contida, com os descontos de verão continuando. E a atividade promocional mantém os preços competitivos.”
“Olhando para frente, alguma alta adicional na inflação parece provável. Os preços da energia devem subir ainda mais. A inflação de serviços, acreditamos, também aumentará ligeiramente. Continuamos a ver o CPI atingindo o pico perto de 3% a/a no final deste ano. Os riscos estão inclinados para cima.”
“Para o MPC, haverá algo a se pensar, no entanto. O conjunto de medidas de serviços essenciais do Banco aumentou – destacando alguma inquietação no momentum dos preços. A inflação de energia também permanece volátil com as tensões no Oriente Médio em andamento. Aumentos adicionais no Ofgem Price Cap não podem ser descartados.”
“Por enquanto, combinado com o relatório do mercado de trabalho de ontem, o MPC pode permanecer na lateral. Mas não espere nenhuma mudança de sentimento. A incerteza sobre as perspectivas permanece. E esperamos que o MPC permaneça cauteloso por enquanto.”
(Este artigo foi criado com a ajuda de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)
