O preço do ouro (XAU/USD) mantém-se estável perto de US$ 4.335 após recuar de um topo de início de junho em torno de US$ 4.450 durante as primeiras horas de negociação asiática na quarta-feira. O metal precioso enfrentou alguma pressão vendedora na sessão anterior, à medida que os yields do Tesouro dispararam para os níveis mais altos em décadas.
Os custos de empréstimo de longo prazo, dos EUA ao Japão e à Alemanha, atingiram os níveis mais altos em décadas, minando o ouro, que não gera rendimento. Os yields de títulos de 30 anos nos EUA atingiram o maior patamar desde 2007 na terça-feira, enquanto as expectativas de que o Banco do Japão (BoJ) possa aumentar as taxas de juros já em setembro impulsionaram os custos de empréstimo de 10 anos para um recorde de trinta anos. Na Europa, o yield do Bund de 10 anos da Alemanha atingiu o maior nível desde 2011, e os yields franceses estavam nos níveis mais altos desde 2008.
Além disso, o aumento dos preços da energia devido às contínuas tensões EUA-Irã e à incerteza em torno do Estreito de Ormuz podem alimentar preocupações com a inflação e pesar sobre o lingote, que não paga juros. O presidente dos EUA, Donald Trump, disse na terça-feira que não há negociações em andamento ou agendadas com o Irã, segundo a CNN. Dados da MarineTraffic também mostraram que o tráfego de navios comerciais através dos críticos canais do Estreito de Ormuz e de Bab al-Mandeb permanece deprimido.
“O acentuamento da curva de yield representa um obstáculo para o ouro, enquanto preços de petróleo mais firmes também são um fator por trás da fraqueza de hoje”, disse Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais na Zaner Metals.
Por outro lado, a sequência de dados de inflação mais fracos nos EUA levou os investidores a reduzir as expectativas de um aumento nas taxas pelo Federal Reserve (Fed). Isso, por sua vez, poderia puxar o Dólar Americano (USD) para baixo e apoiar o preço do commodity denominado em USD.
Os mercados agora precificam uma chance de quase 65% de manutenção das taxas em setembro, após inflação ao consumidor mais fraca e vendas no varejo mais fracas.
Demanda por ouro depende de hedge contra inflação, com yields crescentes apresentando risco de curto prazo
Estrategistas do BNY observam que os investidores “parecem preferir proteção explícita contra inflação através do ouro em vez de se posicionarem para uma recuperação mais ampla”, com o metal cada vez mais favorecido como hedge direto contra pressões de preços crescentes. Ao mesmo tempo, eles alertam que “com os yields subindo acentuadamente, o metal pode ter dificuldades no curto prazo, a menos que a política monetária permaneça muito mais dovish do que o esperado”, ressaltando o delicado equilíbrio entre a demanda por hedge contra inflação e o obstáculo das taxas mais altas.
Análise Técnica: Ouro
No gráfico diário, o XAU/USD permanece sob um viés de baixa de curto prazo, pois o preço se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias, mantendo o contexto de tendência de alta mais ampla fora de alcance. Ao mesmo tempo, o spot está sendo negociado acima da banda média de Bollinger de 20 dias, sugerindo um repique corretivo dentro de uma estrutura ainda limitada, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em torno de 58 aponta para um momentum de alta firme, mas não exagerado.
Na ponta superior, a resistência inicial é vista na SMA de 100 dias perto de US$ 4.385, antes da banda superior de Bollinger em aproximadamente US$ 4.500, onde os ralis provavelmente encontrariam oferta mais forte. Na ponta inferior, o suporte imediato vem da banda média de Bollinger de 20 dias em torno de US$ 4.210, com demanda mais profunda estacionada perto da banda inferior de Bollinger em cerca de US$ 3.915; um fechamento diário abaixo da banda média reabriria uma queda em direção ao envelope inferior, enquanto um rompimento sustentado acima de US$ 4.385 seria necessário para suavizar o atual viés de baixa.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
