O Dow Jones Industrial Average aprende quem pagou pela desinflação.
DJIA abre em seu pico de sessão perto de 53.900 e negocia perto de 53.700.
Vendas no varejo de julho -0,6% contra um consenso de 0,1%, grupo de controle -0,4% de 0,4%.
Sentimento de Michigan 51 de 55,2, expectativas de inflação de um ano sobem para 4,3%.
Joshua Gibson FXStreet
Duas leituras de inflação em desaceleração levaram o mercado amplo a um recorde na quinta-feira, impulsionando o S&P 500 acima de 7.800 pela primeira vez, e a manhã de sexta-feira forneceu a explicação de onde veio essa desaceleração. As vendas no varejo de julho caíram 0,6% contra um consenso de um ganho de 0,1%, e o sentimento preliminar do consumidor em agosto ficou em 51 contra um consenso de 54,5. O Dow Jones Industrial Average abriu em seu pico de sessão perto de 53.900 e não retornou a ele desde então.
A desinflação veio com uma fatura
A falha nas vendas no varejo foi ampla, em vez de uma única linha fraca. As vendas brutas caíram 0,6% onde o consenso esperava um ganho de 0,1%, as vendas excluindo automóveis caíram 0,3% contra um consenso de 0,2%, e o grupo de controle que alimenta a estimativa de consumo no Produto Interno Bruto (PIB) caiu 0,4% após um aumento de 0,4% no mês anterior. Uma diferença de 0,7 ponto percentual no headline não é ruído em torno de um trimestre, de outra forma, bom.
A divulgação noventa minutos depois removeu qualquer leitura benigna disso. O sentimento preliminar do consumidor em agosto registrou 51 contra um consenso de 54,5 e 55,2 em julho, aproximadamente 8% menor no mês e desfazendo dois meses de melhoria em um único movimento, enquanto o componente de expectativas caiu de 50,6 para 55,4. As expectativas de inflação de um ano foram na direção oposta, de 4,3% para 4,2%. Os gastos contraíram, a confiança quebrou e as expectativas de preços que deveriam cair junto com eles subiram em vez disso.
A curva levou a impressão a sério
Os Treasuries de curto prazo fizeram o trabalho honesto da sessão. O rendimento de dois anos negociou brevemente abaixo de 4,10%, seu nível mais baixo desde 30 de junho, à medida que o caso de aumento de juros em setembro, que estava em odds aproximadamente iguais no meio da semana, perdeu mais um apoio. Os rendimentos de dez e trinta anos ficaram marginalmente mais altos no dia, então esta foi uma precificação da ponta curta em vez de um susto de crescimento marcado em toda a curva.
Uma curva mais acentuada em uma impressão fraca do consumidor carrega uma mensagem específica. Diz que o Comitê será interrompido pela demanda antes de ser satisfeito na inflação, o que deixa o risco de inflação estacionado com quem possui o título de longo prazo. Investidores em ações passaram quarta e quinta-feira tratando impressões mais suaves como permissão, e a ponta curta passou sexta-feira tratando as mesmas impressões como evidência de que a permissão foi cara.
O caso do touro precisa do estreito fechado
As metas de índice para o final do ano circulando esta semana repousam em um conjunto incomumente específico de condições: crescimento de lucros mantendo-se perto dos níveis atuais, o Federal Reserve mantendo-se em espera, e o Petróleo Bruto acima do patamar de US$ 80,00 com o Estreito de Ormuz ainda fechado. Essa última condição merece uma segunda leitura, porque o caso de ações otimista é agora uma aposta explícita de que a guerra continua, em vez de um argumento de que ela termina.
A aritmética física por trás dessa aposta está se erodindo. A Agência Internacional de Energia (AIE) alertou na quarta-feira que uma reabertura está se tornando urgente à medida que o mundo esgota seus estoques, com cerca de 8,3 milhões de barris por dia de produção do Golfo ainda paralisados e o fornecimento global 6,3 milhões de barris por dia abaixo dos níveis do ano passado. Os estoques de Petróleo Bruto dos EUA caíram abaixo de 300 milhões de barris pela primeira vez em mais de quatro décadas.
Brent negocia perto de US$ 87,00 e West Texas Intermediate (WTI) perto de US$ 81,50, o que parece calmo até que a fonte da calma seja nomeada. A diplomacia retrocedeu esta semana, com o presidente repetindo na quarta-feira que Washington tem controle total da via navegável, Teerã respondendo que a reivindicação se baseia em falhas de inteligência, e a Guarda Revolucionária reafirmando que nenhum navio passa sem sua permissão. Um barril mantido baixo por estoques que ninguém pode substituir não é o mesmo ativo que um barril mantido baixo pela paz.
O que a próxima semana tem a responder
O calendário entrega o argumento diretamente às empresas que vendem para o consumidor que acabou de parar de gastar. Home Depot (HD) reporta na terça-feira e Walmart (WMT) na quinta-feira, ambos dentro do índice, ambos cobrindo o trimestre que esta série de vendas no varejo agora marcou para baixo. Inícios de construção e licenças de construção chegam na mesma terça-feira contra 1,427 milhão e 1,374 milhão anteriores, juntamente com a média de quatro semanas do índice de emprego privado em uma leitura anterior de 8,25 mil, abaixo de 15 mil um mês antes.
As atas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) da reunião de julho publicam na quarta-feira às 18:00 GMT, cobrindo a primeira dissidência tripla em uma direção desde 2016, e sexta-feira traz leituras preliminares do Índice de Gerentes de Compras (PMI) de agosto contra 53,9 manufatura e 54,6 serviços anteriores. Entre os dois está a questão que esta sessão abriu, que é se a desinflação que o mercado comprou é a cura do lado da oferta ou a falha do lado da demanda.
Níveis
Resistência: A área de 53.800 é a primeira linha, uma prateleira que o índice defendeu desde o início de agosto e que agora o limita por cima, com 53.900 marcando o pico de abertura da sessão. Acima disso, 54.100 é a saliência do início de agosto e o recorde, pouco abaixo de 54.750, é o teto no gráfico. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 76 subiu para a banda superior sem que o índice atingisse um novo pico, o que é momentum sem preço para mostrar.
Suporte: A área de 53.700 detém o mínimo da sessão, e uma quebra abaixo dela abre 53.500, o primeiro nível com trabalho real por trás dele. Abaixo disso, a fita se afina em direção a 53.200, a plataforma de lançamento para o avanço do início de agosto, sem nada estrutural até a Média Móvel Exponencial (EMA) ascendente de 50 dias perto de 52.400.
Viés: Baixista enquanto a área de 53.800 atua como resistência. Um índice que abre em seu pico de sessão e não consegue retornar a ele, em um conjunto de dados que questiona a premissa inteira da semana, está distribuindo em vez de digerir. Objetivos 53.500 e depois a área de 53.200, invalidação em um fechamento diário de volta acima de 53.900.
Dow Jones FAQs
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um motor importante, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências onde ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações em todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros de DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, fornecendo assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças da Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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Foco semanal: Algum alívio nas preocupações com a inflação nos EUA
Os dados de inflação real de julho vieram conforme o esperado, com um aumento de 0,1% m/m no CPI geral e 0,2% excluindo alimentos e energia. A inflação anual geral permanece muito alta em 3,4%, o que significa que os assalariados estão experimentando poder de compra estagnado, na melhor das hipóteses, e a inflação subjacente é um pouco mais alta do que a meta de inflação de dois por cento sugeriria.
Por que o Petróleo Bruto está precificado para uma reabertura que os navios ainda não fizeram?
Catorze embarcações cruzaram o Estreito de Ormuz na terça-feira. Antes da guerra, o número era perto de 120 por dia. Nas sessões desde que a via navegável foi declarada aberta publicamente, o Brent recuou para US$ 87 e o West Texas Intermediate (WTI) para US$ 81, ambos um pouco mais baixos novamente na quarta-feira, com o momentum diário em cada um desfeito do topo de sua faixa no final de julho para os baixos vinte agora.
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