Analistas do banco Nordea, Ole Håkon Eek-Nielsen e Jan von Gerich, argumentam que o Federal Reserve provavelmente realizará mais três aumentos na taxa de juros nos próximos trimestres para trazer a inflação de volta à meta. Eles destacam a queda no desemprego, a oferta restrita de mão de obra e a inflação em alta nos núcleos do PCE e de preços de serviços como os principais impulsionadores.
Os autores ressaltam que as pressões salariais e os preços mais altos de bens podem justificar um aperto adicional na política monetária.
Caminho do Fed atrelado ao mercado de trabalho e à inflação
“No fim das contas, a decisão sobre a taxa de juros se resumirá ao desemprego e à inflação.”
“Talvez de forma ainda mais reveladora, a ata da reunião de junho indicou que, no caso de um mercado de trabalho estável e inflação ainda elevada, ‘quase todos esses participantes indicaram que algum aperto na política provavelmente seria justificado’.”
“Se o emprego governamental se reverter, o crescimento de vagas poderá facilmente se tornar mais do que suficiente para reduzir o desemprego, especialmente dada a fraca expansão da oferta de mão de obra.”
“Em suma, vemos razões para esperar o mercado de trabalho estável – se não em fortalecimento – que os membros do FOMC tinham em mente em seu cenário.”
“Podemos até estar caminhando para uma maior pressão salarial e uma inflação de preços de serviços mais forte.”
