A análise do DBS Group Research, conduzida pela economista Radhika Rao, sobre os dados de inflação de julho na Índia sugere que a política monetária do Reserve Bank of India (RBI) deve permanecer em compasso de espera. A inflação central benigna e a limitada propagação de choques externos apoiam a continuidade da pausa nas taxas de juros.
O relatório também aborda os riscos relacionados ao fenômeno El Niño e às monções, a margem de segurança da taxa de juros real e a estabilidade dos rendimentos dos títulos de 10 anos, que permanecem na faixa de 6,75-6,85%.
“A divulgação da inflação em julho validou a decisão do comitê de política monetária do RBI de manter as taxas inalteradas neste mês.”, afirma o DBS.
“Apesar de os preços do Brent permanecerem acima dos níveis do ano anterior em base anualizada, não antecipamos um aumento adicional nos preços domésticos nas bombas.”, acrescenta.
“Medidas centrais benignas e a ausência de um aumento generalizado nas pressões de preços apoiam nossa projeção base de que o banco central permanecerá em compasso de espera na próxima revisão.”, conclui.
“As projeções oficiais de inflação implicam uma inflação em torno de 5,3-5,5% no próximo ano, comparada a uma taxa de 5,25% para o repo, o que implica um buffer de taxa de juros real próximo de zero.”, detalha o relatório.
“Os mercados onshore têm se mostrado ambivalentes em relação aos movimentos voláteis nos benchmarks globais de petróleo nas últimas semanas, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos paira entre 6,75-6,85%.”, finaliza.
