O Iene Japonês (JPY) registrou uma modesta valorização, sustentada pela crescente expectativa de um ritmo mais acelerado de aperto monetário por parte do Banco do Japão (BoJ). Um relatório da Bloomberg sugere que o governo da Primeira-Ministra Takaichi apoia uma alta de juros em breve, possivelmente em setembro ou outubro. Paralelamente, a Kyodo News destaca que a postura hawkish do Governador Ueda possibilitou uma intervenção cambial conjunta.
“O iene se fortaleceu modestamente durante a noite, apoiado por expectativas crescentes de um ritmo mais rápido de aperto da política monetária do BoJ. O principal gatilho foi um relatório da Bloomberg afirmando que o governo da Primeira-Ministra Takaichi apoia uma alta do BoJ em breve, com o próximo movimento provavelmente em setembro ou outubro, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. O relatório acrescenta que os temores do BoJ sobre a fraqueza do iene impulsionando os preços e o desejo do governo de fortalecer o impacto da recente intervenção cambial EUA-Japão estão alinhando-os na necessidade de uma alta em breve.”
“O impacto na precificação do mercado de juros japonês foi relativamente limitado, dado que os participantes do mercado já haviam se movido nas últimas semanas para precificar totalmente uma alta até outubro, e atualmente há cerca de 19bps de altas precificadas até setembro. O relatório da Bloomberg se alinha com nossa visão inicial de que provavelmente houve um acordo para permitir que o BoJ continuasse a normalizar a política em troca do apoio dos EUA ao iene por meio de intervenção conjunta no final de julho.”
“Notícias da Kyodo também relataram no início desta semana que a intervenção conjunta foi possivelmente possibilitada pelos comentários hawkish do Governador do BoJ, Ueda, na reunião de política monetária de 31 de julho. O Governador Ueda afirmou explicitamente que, se necessário, o BoJ “aceleraria o ritmo das altas de juros”. Os EUA estariam preocupados que atrasos no aumento das taxas levassem a uma fraqueza excessiva do iene, o que, por sua vez, poderia alimentar mais inflação e taxas de juros de longo prazo mais altas, com repercussões nos mercados financeiros.”
“O relatório concluiu que o BoJ “efetivamente não tem outra opção a não ser uma alta de juros em sua próxima Reunião de Política Monetária em 17-18 de setembro”.”
“Com o USD/JPY voltando a subir em direção ao nível de 160,00, os participantes do mercado observarão atentamente se o Japão está disposto a voltar ao mercado de câmbio para apoiar o iene. No mínimo, os formuladores de políticas japoneses esperam que a ameaça elevada de intervenção ajude a desacelerar o ritmo da fraqueza do iene. A ação recente dos preços destaca que será difícil para o BoJ evitar aumentar as taxas em setembro e decepcionar as expectativas do mercado, o que encorajaria mais vendas de iene.”
