Principais pares de moedas operam em faixas familiares no início da quarta-feira, com investidores evitando posições volumosas antes da aguardada divulgação dos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de julho nos Estados Unidos (EUA).
O Dólar Americano (USD) manteve-se resiliente contra seus principais rivais na terça-feira, auxiliado pelo sentimento cauteloso do mercado. No início da sessão europeia desta quarta-feira, o Índice do Dólar opera marginalmente em alta no dia, mas permanece abaixo de 100,00 pontos, enquanto os futuros dos índices de ações dos EUA permanecem praticamente inalterados após o fechamento em baixa dos principais índices de Wall Street na terça-feira.
O mercado espera que a inflação anual do CPI abrande para 3,4% em julho, em comparação com 3,5% em junho, e que o núcleo do CPI mensal suba 0,2%.
USD visto em faixa de negociação, com a barra de alta do Fed permanecendo elevada e as esperanças de oferta de petróleo restritas
Analistas do OCBC argumentam que a barra para uma mudança significativa nas perspectivas da política monetária do Federal Reserve (Fed) permanece elevada, observando que “o núcleo do CPI precisaria registrar 0,3% MoM ou mais em julho, acima da previsão de consenso de 0,2%, para elevar materialmente as expectativas de um aumento da taxa em setembro.” Em sua opinião, um “USD em faixa de negociação, combinado com um pano de fundo de risco construtivo, deve continuar a apoiar as operações de carry, apesar da volatilidade contínua nos mercados de petróleo.” Sobre commodities, eles apontam que “os preços do petróleo diminuíram com as esperanças de que o Estreito de Ormuz pudesse reabrir, mas as condições firmes do Irã para Washington sugerem que qualquer impulso de curto prazo no fornecimento de energia provavelmente será limitado”, temperando o otimismo sobre uma rápida melhoria nas perspectivas de energia.
O Presidente dos EUA, Donald Trump, disse que a situação com o Irã estava “indo bem” e que as forças dos EUA estavam em “controle total” do Estreito de Ormuz. A CNN, no entanto, contestou a alegação de Trump, observando que apenas oito navios cruzaram a via navegável na terça-feira, em comparação com uma média de 120 antes da guerra. Enquanto isso, a Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) revisou suas projeções de preços do petróleo bruto, observando que agora esperam que o barril de West Texas Intermediate (WTI) atinja uma média de US$ 80,88 em 2026, em comparação com US$ 76,26 na previsão anterior.
Recuperação do petróleo modera alívio da inflação, pois o acordo de Ormuz permanece elusivo
Analistas do Commerzbank observam que a situação em torno do Estreito de Ormuz permanece sem solução, com “sinais conflitantes” indicando que, embora as negociações estejam progredindo, “um acordo capaz de restaurar o tráfego normal através do Estreito de Ormuz ainda não parece iminente.” Eles acrescentam que “os preços mais baixos da energia em julho devem ajudar a aliviar a inflação geral”, mas alertam que “a subsequente recuperação nos preços do petróleo significa que a energia pode novamente exercer pressão de alta sobre a inflação nos próximos meses.”
O EUR/USD continua a mover-se lateralmente abaixo de 1,1550 após fechar praticamente inalterado na terça-feira. O Destatis da Alemanha confirmou no início da sessão que a inflação anual do CPI em julho foi de 2,8%.
O GBP/USD mantém-se estável em torno de 1,3500 após falhar em fazer um movimento decisivo em qualquer direção na terça-feira.
O AUD/USD registrou pequenos ganhos diários na terça-feira, após os anúncios de política monetária do Reserve Bank of Australia (RBA). O par permanece em fase de consolidação em torno de 0,7050 na manhã europeia de quarta-feira.
O Ouro (XAU/USD) reverteu sua direção após atingir seu nível mais alto em dois meses acima de US$ 4.430 na terça-feira e terminou o dia com pequenas perdas. O XAU/USD recupera tração na sessão europeia de quarta-feira e sobe em direção a US$ 4.400.
Perguntas Frequentes sobre Inflação
O que é inflação?
Inflação mede o aumento no preço de uma cesta representativa de bens e serviços. A inflação geral é geralmente expressa como uma variação percentual em base mensal (MoM) e anual (YoY). A inflação subjacente exclui elementos mais voláteis, como alimentos e combustíveis, que podem flutuar devido a fatores geopolíticos e sazonais. A inflação subjacente é o número em que os economistas se concentram e é o nível visado pelos bancos centrais, que têm o mandato de manter a inflação em um nível gerenciável, geralmente em torno de 2%.
O que é o Índice de Preços ao Consumidor (CPI)?
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mede a variação dos preços de uma cesta de bens e serviços ao longo do tempo. Geralmente é expresso como uma variação percentual em base mensal (MoM) e anual (YoY). O núcleo do CPI é o número visado pelos bancos centrais, pois exclui insumos voláteis de alimentos e combustíveis. Quando o núcleo do CPI sobe acima de 2%, geralmente resulta em taxas de juros mais altas e vice-versa quando cai abaixo de 2%. Como taxas de juros mais altas são positivas para uma moeda, inflação mais alta geralmente resulta em uma moeda mais forte. O oposto é verdadeiro quando a inflação cai.
Qual o impacto da inflação no câmbio?
Embora possa parecer contraintuitivo, alta inflação em um país impulsiona o valor de sua moeda e vice-versa para inflação mais baixa. Isso ocorre porque o banco central normalmente aumentará as taxas de juros para combater a inflação mais alta, o que atrai mais fluxos de capital globais de investidores em busca de um lugar lucrativo para estacionar seu dinheiro.
Como a inflação influencia o preço do Ouro?
Anteriormente, o Ouro era o ativo ao qual os investidores recorriam em tempos de alta inflação, pois preservava seu valor, e embora os investidores muitas vezes ainda comprem Ouro por suas propriedades de porto seguro em tempos de extrema turbulência no mercado, isso não é o caso na maioria das vezes. Isso ocorre porque, quando a inflação está alta, os bancos centrais aumentarão as taxas de juros para combatê-la.
Taxas de juros mais altas são negativas para o Ouro porque aumentam o custo de oportunidade de manter Ouro em relação a um ativo que rende juros ou de depositar o dinheiro em uma conta poupança. Por outro lado, a inflação mais baixa tende a ser positiva para o Ouro, pois reduz as taxas de juros, tornando o metal brilhante uma alternativa de investimento mais viável.
