O par GBP/USD opera perto de 1.3500, com alta de 0.13%, marcando o nível mais alto desde meados de julho. Uma contração de 23 mil empregos nos EUA impulsionou a Libra em quase dois centavos. Três votos do Comitê de Política Monetária (MPC) a favor de um aumento para 4.00% em 30 de julho não tiveram impacto significativo.
O Cable tem negociado em uma faixa estreita de apenas 45 pips em torno de 1.3500, registrando uma alta de 0.13% e mantendo sua melhor performance desde meados de julho. O suporte se encontra ligeiramente abaixo da marca de 1.3500 e a resistência perto de 1.3550, indicando um mercado que testa níveis em vez de buscar rompimentos. Quase dois centavos foram adicionados desde o fundo do início de agosto, abaixo de 1.3300.
Quase nenhum desses avanços foi conquistado em Londres, onde o calendário doméstico tem sido escasso de eventos relevantes há duas semanas. Os dados de folha de pagamento não agrícola de julho apresentaram uma contração de 23 mil postos, contra uma expectativa de 80 mil. O número de junho foi revisado para baixo, para 20 mil. Como resultado, o índice do dólar atingiu seu nível mais fraco desde o início de junho. A Libra está em 1.3500 porque o lado oposto da cotação parou de funcionar, o que é diferente de ser desejada.
O rally tem autoria americana
A precificação das taxas de juros avançou mais do que a taxa de câmbio no mesmo período de duas semanas, e não o fez em linha reta. Um aumento em setembro está precificado com 49.93% de probabilidade contra 50.07% para uma manutenção, a leitura mais estável deste ciclo, após a surpresa negativa nos dados de emprego terem derrubado as odds para meados dos 40% na sexta-feira. Para 28 de outubro, há uma chance de 76.50% de pelo menos um movimento, e a atual faixa de negociação não tem chance de sobreviver até 9 de dezembro.
O que esse cenário oferece à Libra é um rally com uma condição. A moeda britânica não foi reavaliada por seus próprios méritos em nenhum momento deste movimento, de modo que os dois centavos que detém são um reembolso nas odds de aperto monetário americano, em vez de um pagamento por expectativas britânicas. Reembolsos podem ser revertidos, e a divulgação da inflação na quarta-feira é o momento em que o lado americano decidirá se irá reverter essa tendência.
O valor de três votos hawkish
O Banco da Inglaterra (BoE) manteve a taxa em 3.75% em 30 de julho, com uma divisão de 6-3 no Comitê de Política Monetária (MPC), onde três membros preferiram 4.00%. Essa configuração foi mais hawkish do que o mercado esperava. Desde então, a precificação tem se movido em direção a uma taxa básica de 4% até outubro, um dos cenários de aperto mais firmes no G10. A Sterling não reagiu significativamente a nada disso.
A razão pela qual a divisão de votos gerou tão pouco impacto é que o voto e o tom da comunicação apontavam em direções opostas, com a linguagem do Governador sendo cautelosa o suficiente para esvaziar o significado prospectivo da dissidência. Posições líquidas especulativas vendidas estavam sendo reconstruídas antes dessa reunião, em vez de serem cobertas, de modo que o aperto (squeeze) que ocorreu veio de Washington.
O crescimento das vendas comparáveis (like-for-like) do British Retail Consortium (BRC) desacelerou para 1% na variação anual em julho, ante 1.7%, abaixo do consenso de 1.5%, o que representa o consumidor que um comitê com três votos de aperto está agora observando.
Quinta-feira traz o único dado britânico
O calendário doméstico permanece vazio até as 06:00 GMT de quinta-feira, quando os dados preliminares do Produto Interno Bruto (PIB) do segundo trimestre serão divulgados, juntamente com o número mensal de junho e os dados de produção. O consenso aponta para uma desaceleração do crescimento trimestral para 0.4% de 0.6%, e uma contração mensal de 0.1% em junho após um ganho de 0.1%. A produção industrial deve ficar em 0.1% na variação mensal e a produção manufatureira em -0.3%. A comparação anual, que deve firmar para 1.1% de 0.9%, é mais um efeito aritmético do que de momentum.
Essa é a parte delicada do cenário, pois o único catalisador britânico agendado para a semana deve apresentar uma desaceleração. Um resultado em linha com as expectativas fará muito pouco por uma moeda que já está negociando com base no calendário de outro país, e uma surpresa negativa mais acentuada retiraria o prêmio de aperto de setembro da Libra no exato momento em que o nível precisa de ajuda doméstica para se sustentar. O voto hawkish e o caminho de crescimento não podem estar corretos por muito tempo.
Todo o resto da semana é americano e carrega as faixas vermelhas. Os preços ao consumidor de julho chegam às 12:30 GMT de quarta-feira, com consenso de 0.1% na variação mensal contra -0.4%, e a taxa central em 0.2% contra 0%, levando o núcleo anual para 2.5% de 2.6%. Os preços ao produtor seguem na quinta-feira às 16:00 GMT com 4.9% na variação anual contra 5.5%, vendas no varejo na sexta-feira às 12:30 GMT com 0.2% na variação mensal, e dois presidentes regionais do Fed discursam antes e depois da divulgação de quinta-feira.
Níveis
Resistência: 1.3500 está em teste e atuando como teto, com o pico de meados de julho perto de 1.3550 como a primeira barreira genuína acima dele. Um fechamento diário acima de 1.3550 abre caminho para 1.3600 e o pico de fevereiro perto de 1.3700 além disso.
Suporte: O piso da sessão logo abaixo de 1.3500 vem primeiro, seguido por 1.3450. As Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias estão convergidas perto de 1.3400, aproximadamente 110 pips abaixo do preço atual, e essa faixa é a estrutura que agosto recuperou.
Viés: Altista enquanto a faixa de 1.3400 se mantiver, com objetivos em 1.3550 e depois 1.3600. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário está perto de 46 e subindo desde o fundo do início de agosto. Esta é uma aposta no Dólar, não na Libra, e um fechamento diário abaixo de 1.3400 invalidaria essa visão.
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022.
Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que representa 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões na consecução de seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros.
Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará controlá-la aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é geralmente positivo para a GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um local mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, incentivando empresas a tomarem mais empréstimos para investir em projetos que gerem crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção da GBP.
Uma economia forte é boa para a Sterling. Não só atrai mais investimento estrangeiro, como também pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente a GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como o Balanço Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é o Balanço Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações altamente procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda adicional criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, um Balanço Comercial líquido positivo fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como formado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
Mais de Joshua Gibson
