Derek Halpenny, do MUFG, observa que dados de emprego mais fracos nos EUA não provocaram uma forte reação no Dólar ou nas taxas, pois os mercados aguardam os principais relatórios do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e outro Nonfarm Payrolls (NFP) antes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de setembro. Halpenny destaca o crescimento salarial mais suave, de volta aos níveis pré-Covid, a redução das pressões inflacionárias do mercado de trabalho e o impacto das recentes comunicações hawkish do FOMC na sustentação da precificação do Dólar.
Dólar reage com cautela a emprego fraco
“O resultado negativo do NFP na sexta-feira provavelmente influenciará o sentimento do câmbio no início da semana, pelo menos até a divulgação do CPI na quarta-feira – o principal dado macroeconômico da semana.”
“Isso faz muito sentido com os dois relatórios de CPI e outro relatório de NFP antes da próxima reunião do FOMC em 16 de setembro, o que significa que os participantes do mercado foram cautelosos em remover muito do precificado para um aumento naquela reunião – a probabilidade de um aumento ainda caiu de 55% para 40%.”
“Ainda assim, a taxa anualizada para a média salarial por hora caiu de 3,5% para 3,2%, confirmando o retracement completo de volta aos níveis pré-covid e certamente sublinhando a falta de pressões inflacionárias vindas do mercado de trabalho.”
“Vamos ver o que os dados do CPI trarão na quarta-feira, mas outro núcleo do CPI mais fraco do que o esperado (que seria o terceiro mês consecutivo) juntamente com o emprego mais fraco da semana passada certamente forneceriam munição convincente para os ‘doves’ do FOMC, embora novamente possamos não ter uma grande reação do mercado esta semana, dado que os pontos de dados de setembro estão à frente antes da reunião do FOMC.”
