O ouro (XAU/USD) mantém-se firme nesta segunda-feira, com os compradores fazendo uma pausa após o forte rali da semana passada. O tema predominante no mercado continua centrado nas perspectivas de juros do Federal Reserve (Fed) e nos desenvolvimentos no Oriente Médio. No momento da escrita, o XAU/USD negociava em torno de US$ 4.333, com pouca variação no dia.
O metal precioso ganhou mais de 7% na semana passada, atingindo o nível mais alto desde 17 de junho na sexta-feira. O avanço foi impulsionado por uma reavaliação dovish das expectativas de alta de juros do Fed, após dados de Nonfarm Payrolls (NFP) dos EUA mais fracos que o esperado. As preocupações com a inflação também diminuíram, com o Irã e Omã supostamente mais próximos de um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz, pressionando os preços do petróleo para baixo.
Esses desenvolvimentos pesaram sobre o Dólar Americano (USD) e os rendimentos dos Treasuries dos EUA, embora a desvalorização tenha sido limitada, pois os preços do petróleo permanecem bem acima dos níveis pré-guerra, mantendo vivas as preocupações com a inflação impulsionada pela energia.
O Índice do Dólar (DXY) tenta formar uma base perto de uma mínima de dois meses, negociando em torno de 99,71, com alta de 0,11% no dia. Enquanto isso, o rendimento de referência do Treasury de 10 anos dos EUA mantém-se perto de 4,65%, abaixo de seu pico recente de cerca de 4,74%, o nível mais alto desde janeiro de 2025.
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, os mercados precificam cerca de 44% de probabilidade de um aumento de juros na reunião de setembro, abaixo dos 67% de uma semana atrás.
A atenção agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA na quarta-feira e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) na quinta-feira, enquanto os traders buscam novas pistas sobre o caminho de juros do Fed, que podem impulsionar os próximos movimentos no Dólar Americano e no Ouro.
Estrategistas do Brown Brothers Harriman argumentam que o equilíbrio dos riscos em torno dos próximos dados de inflação dos EUA está inclinado contra o Dólar Americano. Eles observam que “uma leitura suave do CPI dos EUA fortaleceria o argumento para uma reavaliação dovish nas expectativas de alta do Fed e minaria ainda mais o USD”, enquanto “uma leitura quente do CPI dos EUA pode entregar um salto no USD via rendimentos de curto prazo mais altos”.
No entanto, o BBH adverte que, com “a política do Fed já restritiva (assumindo uma taxa neutra de 3,00%), o escopo para uma reavaliação de alta material parece limitado”, o que eles veem como um “vento contrário persistente para o USD”.
No front geopolítico, o presidente dos EUA, Donald Trump, diz que Washington está “semi-negociando” com Teerã, enquanto “minimiza” sua campanha militar. O Irã, no entanto, nega ter conversas diretas e vinculou a reabertura do Estreito de Ormuz a concessões dos EUA, incluindo alívio de sanções, compensação por danos de guerra e garantias de segurança.
Análise Técnica: Ouro mantém um viés construtivo e altista em meio a um momentum forte
O XAU/USD mantém um viés construtivo e altista ao se manter acima da Média Móvel Simples (SMA) de 50 dias, perto de US$ 4.150, enquanto ainda negocia abaixo da SMA de 100 dias, em torno de US$ 4.389. A ação do preço sugere uma fase de recuperação em desenvolvimento, com o Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário pairando em meados dos 60, indicando um momentum de alta firme, mas ainda não estendido, enquanto o Índice Direcional Médio (ADX) nos altos 20 sugere uma tendência moderadamente fortalecida.
Na ponta superior, a resistência imediata surge na SMA de 100 dias, em torno de US$ 4.389, com uma barreira subsequente posicionada mais acima na zona de resistência horizontal perto de US$ 4.500. Na ponta inferior, a demanda inicial é vista na SMA de 50 dias, perto de US$ 4.150, antes de um suporte horizontal mais substancial perto de US$ 4.000, onde uma quebra minaria o tom altista atual e exporia uma fase corretiva mais profunda.
