Aldian Taloputra, do Standard Chartered, observa que o PIB da Indonésia no segundo trimestre cresceu 5,3% ano a ano, uma desaceleração em relação aos 5,6% do trimestre anterior, mas superou o consenso. Dados mais fortes do que o esperado no primeiro semestre levam o banco a elevar sua previsão de PIB para 2026 para 5,3%. No entanto, uma recuperação fraca no emprego formal e o investimento cauteloso do setor privado sugerem que o crescimento permanecerá moderado, com programas governamentais e consumo das famílias compensando a demanda externa enfraquecida.
Crescimento supera, mas ventos contrários persistem
“O crescimento do PIB da Indonésia desacelerou para 5,3% a/a no segundo trimestre, de 5,6% no primeiro trimestre, mas superou as expectativas do mercado de 5,1%. Embora uma desaceleração fosse esperada à medida que fatores pontuais como os gastos do Eid e a temporada de colheita diminuíssem, o PIB do segundo trimestre ainda se expandiu mais rapidamente do que em 2025.”
“Elevamos nossa previsão de crescimento do PIB para 2026 para 5,3% de 5,2%, dado o crescimento mais forte do que o esperado no primeiro semestre. Mantemos nossa visão de que o crescimento permanecerá moderado, com uma média de 5,2% no segundo semestre, em meio a uma recuperação fraca no emprego formal e investimento ainda cauteloso do setor privado.”
“Apesar da criação contínua de empregos – a taxa de desemprego caiu para 4,65% em maio de 4,74% em novembro de 2025 – os empregos formais, que geralmente oferecem melhor segurança de renda, caíram para 40,7% do emprego total de 42,3% no mesmo período.”
“Acreditamos que os programas prioritários do governo (incluindo refeições gratuitas, cooperativas de aldeia, gastos sociais e infraestrutura) e o consumo das famílias ainda relativamente saudável apoiarão o crescimento no curto prazo.”
“Isso deve ajudar a compensar a demanda externa enfraquecida e a atividade ainda cautelosa do setor privado.”
