O economista-chefe do ABN AMRO, Nick Kounis, destaca a renovada fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, com a queda nos dados de Nonfarm Payrolls e o enfraquecimento dos dados de emprego doméstico. Ele observa que a taxa de desemprego diminuiu à medida que a participação na força de trabalho caiu para mínimas de décadas, sinalizando fraqueza cíclica. Kounis argumenta que isso pode reequilibrar as preocupações do Federal Reserve em relação ao emprego, embora o ABN AMRO ainda espere que o Fed mantenha a taxa de juros, com os riscos de inflação pendendo para um aumento.
Dados de Emprego Fracos Desafiam a Posição do Fed
“Os dados de payroll não agrícola dos EUA caíram 23 mil em julho (+80 mil), enquanto houve revisões para baixo nos meses anteriores, o que deixou o ganho médio de emprego em 3 meses em apenas +20 mil.”
“A queda na participação, embora reflita alguns elementos estruturais, é geralmente um indicador de fraqueza cíclica do mercado de trabalho.”
“Os dados apoiam nossa visão de que parte da força nos payrolls nos últimos meses foi inflada por fatores transitórios.”
“O relatório de hoje pode reequilibrar essas preocupações para o lado do mercado de trabalho de seu duplo mandato.”
“Mantemos a visão de que o Fed permanecerá em compasso de espera nos próximos meses, embora a alta inflação ainda signifique que os riscos estão inclinados para um aumento.”
