Michael Wan, do MUFG, observa que o Brent caiu abaixo de US$ 80 à medida que aumentam as esperanças de um acordo para reabrir o Estreito de Ormuz. Ele enfatiza que os preços do petróleo têm sido mais benignos do que as manchetes de oferta implicam, auxiliados pelas importações chinesas mais fracas e pela substituição via processos de carvão-químicos e eletrificação, embora ele alerte que choques climáticos, como um potencial Super El Niño, permanecem um risco.
Brent pressionado apesar dos riscos de conflito
“No que parece ser uma característica contínua do conflito EUA-Irã de escalada e desescalada, vimos os preços do petróleo Brent caírem acentuadamente no momento da nossa escrita abaixo de US$ 80/barril, à medida que cresciam as esperanças em torno de um possível acordo para reabrir o Estreito de Ormuz.”
“Em particular, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, disse em uma entrevista à CNBC que há uma chance de haver um acordo ‘hoje ou amanhã para abrir o estreito’, e o Catar disse que uma resolução de desescalada proposta estava ‘sendo circulada entre as partes’, embora tenham alertado que um acordo sólido ainda não foi alcançado.”
“Enquanto isso, o Irã está considerando permitir que nações europeias removam minas de Ormuz, de acordo com diplomatas familiarizados com o assunto.”
“No geral, os mercados estão fazendo o possível para ignorar qualquer potencial reacendimento do conflito em direção ao destino final – e talvez com razão.”
“Os preços do petróleo têm sido, até agora, mais benignos do que as interrupções de oferta de petróleo nas manchetes sugerem, e parte da resiliência do sistema foi auxiliada por uma queda muito mais acentuada do que o esperado nas importações de petróleo da China.”
“Isso, por sua vez, pode refletir parcialmente alguma redução nos estoques, mas, mais importante para o caminho a seguir, pode também ser impulsionado pela disponibilidade do processo de carvão-químicos na China, juntamente com a capacidade de mudar para a eletrificação, em vez de depender apenas do petróleo.”
“Como tal, o mundo tem sido muito mais resiliente do que o esperado até agora, e pode continuar a ser, mas aqui certamente há choques se aproximando, incluindo um provável evento ‘Super El Niño’ mais tarde este ano.”
