Analistas do ING, Warren Patterson e Ewa Manthey, observam que o Brent caiu abaixo de US$ 80 o barril, à medida que os mercados precificam um potencial acordo de curto prazo entre EUA e Irã que poderia reabrir o Estreito de Ormuz. Eles alertam que as lacunas entre os EUA e o Irã, juntamente com os movimentos restritos de petroleiros, mantêm o mercado global de petróleo apertado, com qualquer acordo sustentado provavelmente mudando o foco para os balanços de 2027 e as dinâmicas de reabastecimento.
Riscos em Ormuz mantêm o mercado de petróleo apertado
“Os preços do petróleo caíram ainda mais ontem, com o ICE Brent fechando mais de 5% em baixa, ficando abaixo de US$ 80/barril. E essa pressão de baixa continuou nas primeiras negociações de hoje. A renovada fraqueza no mercado surge em meio a sinais crescentes de que os EUA e o Irã estão se aproximando de um potencial acordo de curto prazo, que veria o Estreito de Ormuz reaberto.”
“Há sugestões de que um acordo poderia ser anunciado já hoje, embora os relatos de que qualquer acordo seria temporário sugiram que o mercado faria bem em não se empolgar demais.”
“Ainda há claramente uma grande lacuna entre os EUA e o Irã quando se trata da gestão do Estreito de Ormuz e, claro, da questão nuclear. Portanto, há um risco muito real de que qualquer acordo se desfaça rapidamente, como vimos com o Memorando de Entendimento. Por enquanto, os movimentos de petroleiros através do Estreito de Ormuz permanecem altamente restritos e, assim, o mercado global de petróleo continua a apertar.”
“Os últimos números de estoques dos EUA do American Petroleum Institute mostram que os estoques de petróleo bruto dos EUA aumentaram em 2,7 milhões de barris na última semana, enquanto o mercado esperava uma queda de cerca de 1,5 milhão de barris. Os estoques de petróleo bruto em Cushing também aumentaram, crescendo 2,4 milhões de barris. Enquanto isso, para produtos refinados, os estoques de gasolina aumentaram em 200 mil barris, enquanto os estoques de destilados diminuíram em 1,2 milhão de barris.”
“Se um acordo se mantiver e virmos os fluxos de petróleo do Golfo Pérsico normalizarem, a atenção do mercado se voltará rapidamente para o balanço de oferta e demanda no quarto trimestre e em 2027. Uma recuperação nos suprimentos do Golfo Pérsico, maior produção da OPEP+ após aumentos de oferta no papel durante a guerra, e aumentos na oferta dos Emirados Árabes Unidos apontam para um balanço muito confortável em 2027. No entanto, grande parte do superávit esperado para o próximo ano será absorvida pela demanda de reabastecimento.”
