O Dow Jones Industrial Average (DJIA) opera ligeiramente abaixo dos 52.500 pontos nesta sexta-feira, com uma alta de cerca de 230 pontos, aproximadamente 1,6% abaixo do recorde estabelecido no início de julho. Este número modesto esconde uma sessão que oscilou quase 600 pontos, de um pico na área de 52.600 para um fundo ligeiramente abaixo da marca de 52.000, antes de recuperar mais de 450 pontos em duas horas. Nenhuma nova informação surgiu entre esses dois extremos.
A Apple (AAPL) opera com queda de cerca de 10% após um terceiro trimestre fiscal em que a receita superou as expectativas com um salto de 22% nas vendas de iPhones, apenas para uma queda nos serviços derrubar as ações mesmo assim. A Amazon (AMZN) opera com alta superior a 15% em um segundo trimestre com receita acima do esperado, impulsionada por seu negócio de nuvem, interpretado como confirmação de que o ciclo de gastos de capital por trás do trade de tecnologia está intacto. Ambos os nomes estão dentro destes trinta.
O índice é ponderado pelo preço, de modo que um componente contribui com dólares de movimento de preço de ação em vez de pontos percentuais de valor de mercado. Dois nomes negociando em uma faixa de preço amplamente semelhante, movendo-se aproximadamente a mesma distância em direções opostas, portanto, subtraem e adicionam perto do mesmo número de pontos do índice. A maior dispersão de lucros de um único nome do trimestre resulta em um ganho de menos de meio por cento.
A estrutura culpada durante todo o verão por este índice ficar atrás do trade de tecnologia é a mesma estrutura que neutralizou o maior choque de lucros da semana. Cinco dos sete maiores nomes de tecnologia agora estão dentro da média, com Meta Platforms (META) e Tesla (TSLA) ausentes, então a lacuna entre os benchmarks é o método de ponderação e a amplitude, em vez da composição.
O longo prazo declina em ratificar
O rendimento do Treasury de 30 anos se mantém perto de seu nível mais alto desde 2007 e estendeu novamente até sexta-feira, enquanto o de 10 anos fica acima de 4,7% e seu próprio pico desde janeiro de 2025. Ambos os movimentos ocorreram com ações em alta. Dois dias após uma quinta manutenção consecutiva, decidida por nove a três com três presidentes regionais discordando para um aumento de um quarto de ponto, o longo prazo ainda está vendendo.
A dissidência é a pista, pois um comitê que não se move antes dos dados deixa o risco de inflação com quem possui os títulos. O presidente admitiu esta semana que o banco central não tem um remédio imediato para cinco anos de preços acima da meta, e os investidores de longo prazo levaram a admissão a sério e precificaram o dinheiro de trinta anos de acordo.
Um título de longo prazo em níveis vistos pela última vez antes da crise financeira é uma declaração sobre o preço do dinheiro ao longo de décadas, não um veredicto sobre os lucros do próximo trimestre. Um índice de ações a poucos por cento de seu recorde e uma curva precificando aperto descrevem duas economias diferentes, e a guerra que mantém o Petróleo Bruto em alta as reconcilia a favor do mercado de títulos.
Cada dado americano pousou no lado hawkish
O Índice de Custo do Emprego (ECI) para o segundo trimestre, divulgado às 12:30 GMT, subiu 0,9% contra um consenso de 0,8% e igualou o trimestre anterior. Esta é a leitura trimestral mais clara sobre custos de mão de obra que o Federal Reserve obtém, e superou as expectativas. O Índice de Gerentes de Compras de Chicago (PMI) às 13:45 GMT seguiu com 57,6 contra 56, acima dos 56,7 anteriores.
O sentimento da Universidade de Michigan (UoM) então registrou 55,2 contra um consenso de 54 às 14:00 GMT, com o índice de expectativas em 55,4 contra o mesmo 54, e essa superação foi o que impulsionou as manchetes. Os componentes de inflação não se moveram. As expectativas de um ano se mantiveram em 4,2% e as de cinco anos em 3,3%, ambas em linha e ambas inalteradas no mês.
O sentimento melhorando enquanto as expectativas de inflação permanecem fixas não é a história de desinflação que foi relatada, e o mercado percebeu isso. Um presidente do Fed regional que discordou de um aumento de um quarto de ponto na quarta-feira falou no mesmo bloco de 14:00 GMT, com uma pontuação hawkish bem acima da média corrente do próprio orador, e o mínimo da sessão foi registrado na hora seguinte.
Uma semana de payrolls se segue
A pesquisa de manufatura do Institute for Supply Management (ISM) abre na segunda-feira às 14:00 GMT com um consenso de 54 de 53,3, e seu componente de preços pagos é visto caindo para 70 de 73. A pesquisa de serviços chega na quarta-feira às 14:00 GMT com 54,2 de 54. Dado onde o longo prazo está sendo negociado, as leituras de preços pagos importam mais do que qualquer manchete.
A estimativa de payrolls privada chega na quarta-feira às 12:15 GMT com um consenso de 75 mil de 98 mil, e a produtividade preliminar do segundo trimestre e os custos unitários de mão de obra seguem na quinta-feira. Esses dois retestam do lado da produção a mesma questão salarial que o Índice de Custo do Emprego levantou na sexta-feira.
Os payrolls não agrícolas chegam sexta-feira, 7 de agosto, às 12:30 GMT com um consenso de 91 mil após os 57 mil de junho, a taxa de desemprego vista subindo para 4,3% de 4,2%, e os salários médios por hora em 0,3% MoM e 3,5% YoY. Não há reunião em agosto, então dois relatórios de payroll chegam antes da decisão de 16 de setembro. Um número fraco não traz alívio aqui, pois a ponta curta está precificando o próximo movimento como um aumento.
Níveis e Viés
Resistência: O pico da sessão na área de 52.600 é o primeiro teto, e é a mesma prateleira que limitou o mercado no final de julho. Acima dela, o recorde de pouco mais de 53.300 é a única marca restante no gráfico.
Suporte: A marca de 52.000 se manteve na queda e agora é a linha que importa, com 51.800 abaixo dela e a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de 51.600 subindo em direção ao preço.
Viés: Altista enquanto a marca de 52.000 se mantiver. O Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) diário perto de 21 está sobrevendido e virando para cima após a queda de quarta-feira, a leitura de 5 minutos acima de 90 argumenta que o rali imediato está esticado, e um fechamento diário abaixo de 52.000 invalida e expõe a EMA de 50 dias.
Dow Jones gráfico diário
Dow Jones FAQs
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos mais antigos índices do mercado de ações do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço em vez de ser ponderado pela capitalização. Ele é calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros corporativos é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo crucial é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos estão se movendo na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria utiliza elementos de análise de picos e vales. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como um duplo graduado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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9-3: A contagem de votos do Federal Reserve é a nova orientação futura de Warsh?
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