O analista Geoff Yu, do BNY, ressalta que o Brent disparou para o patamar de US$ 90, com ataques Houthi e a escalada entre EUA e Irã elevando os riscos de disrupção no Estreito de Ormuz e no Mar Vermelho. Os mercados de títulos estão tratando isso como um choque inflacionário, com juros mais altos e condições financeiras mais apertadas.
Yu adverte que o petróleo próximo de US$ 100, combinado com a alta dos juros, configura um cenário stagflacionário e de aversão ao risco.
Brent é visto como choque inflacionário
“Um porta-voz Houthi afirmou que o grupo atacou dois petroleiros no Mar Vermelho. Isso amplia o conflito Irã-Houthi para um corredor de navegação chave, justamente quando o Mar Vermelho se torna uma rota alternativa para exportações de petróleo bruto interrompidas por tensões em torno do Estreito de Ormuz. O ataque reportado a um petroleiro na costa da Arábia Saudita impulsionou o Brent acima de US$ 96/barril, aumentando as preocupações de que a guerra esteja evoluindo de uma escalada militar regional para um choque energético e inflacionário mais amplo.”
“A renovada escalada EUA-Irã e os ataques Houthi reavivaram o risco de disrupção em torno do Estreito de Ormuz e do Mar Vermelho. Os mercados de títulos estão tratando isso como um choque inflacionário, em vez de um evento convencional de aversão ao risco. Os rendimentos dos Treasuries, Bunds e Gilts estão subindo à medida que os investidores precificam um choque energético mais persistente e reinserem aperto adicional nas curvas globais.”
“O petróleo está apertando as condições financeiras antes que os bancos centrais tenham resolvido o dilema entre inflação e crescimento. A Ásia ainda pode negociar o ciclo tecnológico, mas a Europa está absorvendo o choque energético e de taxas.”
