A Libra Esterlina (GBP) continua a negociar com peso frente ao Dólar (USD) e ao Euro (EUR) após um relatório misto do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do Reino Unido em junho. Embora a inflação geral tenha arrefecido, os núcleos e os serviços permanecem resilientes. O mercado precifica 75 pontos base de aperto do Banco da Inglaterra (BoE) nos próximos doze meses. No entanto, Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman, alerta que uma política restritiva em uma economia britânica abaixo do potencial e preocupações fiscais sob Andy Burnham podem levar a uma revisão para baixo das expectativas do BoE em relação à GBP.
“A GBP continua a negociar com peso frente ao USD e EUR. O relatório do IPC de junho do Reino Unido foi misto. A inflação geral arrefeceu mais do que o esperado para 2,6% a/a (consenso: 2,7%, projeção do BoE: 3,1%) contra 2,8% em maio, devido à queda nos combustíveis para motores.”
“O IPC subjacente registrou 2,6% a/a pelo segundo mês consecutivo, um pouco acima do esperado (consenso: 2,5%). O IPC de serviços igualou a projeção do BoE em 3,6% a/a contra 3,7% em maio, mas ficou acima do consenso de 3,5%. O arrefecimento do crescimento salarial sinaliza uma inflação de serviços mais branda no futuro.”
“A curva de swaps precifica um aumento total de 25 bps na taxa do BoE para 4,00% em novembro e um total de 75 bps de aperto nos próximos doze meses. Isso deixaria a taxa de política acima da faixa neutra estimada pelo BoE (2,00%-4,00%).”
“Uma política monetária restritiva quando a economia do Reino Unido está operando bem abaixo do potencial aumenta a probabilidade de um ajuste para baixo nas expectativas da taxa do BoE em relação à GBP. Além disso, a perspectiva de maiores gastos e empréstimos sob o Primeiro-Ministro Andy Burnham arrisca piorar a credibilidade fiscal do Reino Unido e é um freio para a GBP.”
