O Dow Jones Industrial Average passou a maior parte da quarta-feira recompensando o trade de desinflação e as duas horas finais desmontando-o. Uma surpresa negativa no índice de preços ao produtor (PPI) de junho, divulgada às 12:30 GMT, desencadeou uma alta que se estendeu por 370 pontos, atingindo um pico de sessão de 52.830. Uma reversão tardia, no entanto, devolveu todos os ganhos. O índice negocia perto de 52.500, com uma queda de cerca de 0,12% no dia.
Desinflação chega com um asterisco
O índice de preços ao produtor (PPI) de junho caiu 0,3% na comparação mensal, contra uma expectativa de estabilidade. Isso reduziu a taxa anual para 5,5% de 6,0%, ficando abaixo da previsão de 6,2%. A medida principal (core) subiu um mais suave que o esperado 0,2% na comparação mensal, um dia após a divulgação de um Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mais frio já ter levado os traders a reduzir as apostas de aperto monetário no curto prazo. O presidente do Federal Reserve de Nova York forneceu o tempero retórico, argumentando que há razões encorajadoras para acreditar que a inflação atingiu o pico e deve diminuir nos próximos trimestres.
O detalhe incômodo reside nas colunas anuais, onde a inflação no atacado (headline) em 5,5% e a principal (core) em 4,7% superam em mais do dobro a meta de 2% do Fed. A taxa principal até acelerou em relação aos 4,6% do mês anterior, embora tenha superado as previsões. Mesas de pesquisa consultadas após a divulgação argumentaram que um único dado fraco não elimina o risco de elevação de juros quando o nível permanece tão distante da meta, e que o mercado está reagindo exageradamente a um número por vez.
Elevações de outono se recusam a sair do radar
Os futuros de juros contam a mesma história em números mais claros: as apostas em uma alta nesta reunião de meio de mês diminuíram desde o CPI de terça-feira, mas os mercados ainda atribuem cerca de 60% de probabilidade de que a taxa de política monetária esteja um quarto de ponto ou meio ponto mais alta até o final da reunião de outubro. O testemunho do presidente do Fed ao Congresso, às 14:00 GMT, ocorreu sem alterar essas precificações.
A economia real continua argumentando o lado dos hawks, com o Índice de Manufatura Empire State de julho registrando 15,6 contra um consenso de 8,8 e um 5,7 anterior. O Beige Book e uma série de falas de membros do Fed completam uma agenda lotada, que oferece ao comitê todas as oportunidades de manter suas opções em aberto para a decisão deste mês.
O índice desvia dos estilhaços e sangra de qualquer forma
Os semicondutores forneceram o carnage da sessão, e o setor conseguiu o feito impressionante de abrir em alta no pré-mercado com um aumento de guidance do monopolista holandês de litografia ASML, antes de reverter todo o movimento de alta. Micron (MU) negocia em queda de 9%, SanDisk (SNDK) em queda de mais de 11%, Lam Research (LRCX) em queda de mais de 6%, com Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) e Marvell (MRVL) entre 5% e 7% mais baixos; o índice de referência de semicondutores perde 4%.
O Dow Jones Industrial Average se esquiva de quase tudo isso por construção, já que nenhum dos nomes na lista de baixas tem assento entre seus 30 constituintes. Três que têm, Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) e Amazon (AMZN), negociam em alta de cerca de 3% cada. Um índice que recebe tal patrocínio de seu banco de tecnologia e ainda assim fecha em baixa perto do mínimo da sessão é um índice cujos outros 27 membros passaram o dia sendo vendidos; a mensagem de breadth é mais feia do que a mudança no headline sugere.
Hormuz mantém a chamada de inflação honesta
O petróleo bruto complica a aritmética do pico de inflação pelo lado da oferta, com o West Texas Intermediate (WTI) mantendo-se acima de US$ 78 por barril e o Brent acima de US$ 83, após o Comando Central confirmar mais uma rodada de ataques a alvos iranianos. Os ataques de Teerã a navios comerciais ao redor do Estreito de Hormuz mantiveram a estrutura de paz do mês passado funcionalmente suspensa, e o prêmio de guerra no barril é agora um problema de julho sobreposto aos dados mais amigáveis de junho.
Essa sequência importa para quem estende o PPI suave de hoje em uma chamada de política monetária, pois a desinflação no atacado no radar precede quase inteiramente a última escalada. O repasse de energia com defasagem é precisamente o tipo de choque de oferta que o comitê sinalizou ao manter as taxas, e argumenta a favor de tratar o rali da manhã como um trade, em vez de uma mudança de regime.
Quinta-feira entrega o microfone ao consumidor
A agenda de quinta-feira às 12:30 GMT é o verdadeiro referendo da semana, liderada pelas Vendas no Varejo de junho, com consenso de 0,2% na comparação mensal após o salto de 0,9% de maio, o grupo de controle visto em 0,5% após 0,7%, e a medida ex-automóveis esperada em -0,1%. Os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego são vistos perto de 217 mil, e a pesquisa do Philadelphia Fed é esperada em 13 após 10,3, nenhum dos quais sugere um mercado de trabalho forçando a mão do comitê.
A sexta-feira adiciona o Índice Preliminar de Sentimento do Consumidor de Michigan de julho, visto em 51 após 49,5, juntamente com a série de expectativas de inflação de um ano que registrou 4,6% no mês passado. Um consumidor fraco alimenta a narrativa de pico de inflação, enquanto silenciosamente reduz a matemática dos lucros; um grupo de controle aquecido rearmaria as apostas de alta de outubro em 24 horas da celebração de hoje. Qualquer resultado cairá em um mercado que já mostrou como ele trata boas notícias.
Níveis técnicos do Dow Jones Industrial Average
Resistência: A prateleira de 52.700 que cedeu durante a queda da tarde é o primeiro obstáculo, antes do pico de sessão rejeitado em 52.830. Além disso, a marca de 53.000 protege a zona de recordes do início de julho, com o Índice de Força Relativa Estocástico diário curvando-se para baixo da banda de sobrecompra em 69.
Suporte: O mínimo de quarta-feira perto de 52.440 é o piso imediato, e a marca de 52.000 fica atrás dele, o nível que absorveu a lavagem da semana passada e conteve a consolidação do final de junho. A Média Móvel Exponencial de 50 dias ascendente perto de 51.280 é o último suporte estrutural antes que o quadro mude de caráter.
Viés: Baixista. Uma rejeição de 370 pontos de 52.830 no dia em que o caso de desinflação apresentou seu melhor título em meses deixa os vendedores no controle do mercado para as Vendas no Varejo de quinta-feira; abaixo de 52.700, o caminho de menor resistência aponta para a marca de 52.000. Apenas um fechamento diário acima de 52.830 repara a estrutura e reabre a zona de recordes.
Gráfico de 5 minutos do Dow Jones
FAQs do Dow Jones
O que é o Dow Jones?
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado por capitalização. Ele é calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um grande impulsionador, assim como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
O que é a Teoria de Dow?
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria usa elementos de análise de picos e fundos. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
Como posso negociar o DJIA?
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua se junta à equipe da FXStreet como formado em Economia e Finanças pela Vancouver Island University, com doze anos de experiência como trader independente focado em análise técnica.
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