Fabio Panetta, membro do Conselho do Banco Central Europeu (BCE) e Governador do Banco da Itália, alertou durante a sessão de negociação europeia nesta quarta-feira que as pressões inflacionárias na economia da Zona do Euro podem pairar em torno de 3% e provavelmente permanecerão acima desse nível além deste ano.
Em consideração às futuras decisões sobre taxas de juros, o objetivo do BCE é manter as expectativas de inflação firmemente ancoradas, limitando os efeitos indiretos e de segunda ordem dos choques.
Vários indicadores sugerem que o aumento nos mercados de ações visto após o conflito no Irã se deve a uma subestimação dos riscos.
Riscos associados a preços mais altos de energia, condições financeiras mais apertadas e incertezas geopolíticas persistentes parecem estar apenas parcialmente incorporados nas avaliações do mercado.
Reação do Mercado
Nenhum impacto imediato é observado no Euro (EUR) após as declarações de Panetta, do BCE. No momento da publicação, o par EUR/USD negociava praticamente estável em torno de 1,1424.
Panetta sinaliza inflação persistente no Euro e riscos geopolíticos subestimados
Panetta, do BCE, entrega um sinal mais forte que o usual, com uma pontuação de 6.2/10 no FXS Speechtracker, contra uma média histórica de 5.2/10, apontando para uma inflação pairando em torno de 3% e permanecendo acima desse nível até o início de 2027. Isso marca uma inclinação levemente hawkish, pois a ênfase em manter as expectativas de inflação firmemente ancoradas e limitar os efeitos de segunda ordem implica relutância em flexibilizar a política rapidamente, apoiando um viés mais firme para o Euro em relação a discursos anteriores.
O alerta de Panetta de que os ganhos nos mercados de ações após o conflito no Irã refletem uma subestimação dos riscos, e que preços mais altos de energia, condições financeiras mais apertadas e incertezas geopolíticas persistentes estão apenas parcialmente precificados, reforça uma postura cautelosa. Para o mercado de câmbio (FX), essa combinação de inflação persistente e risco subestimado argumenta a favor de volatilidade elevada nos pares do Euro, com os mercados provavelmente reavaliando o caminho das taxas da área do Euro e os prêmios de risco nas próximas sessões.
