O analista Derek Halpenny, do MUFG, destaca que a divulgação de um Índice de Preços ao Consumidor (CPI) mais fraco nos Estados Unidos reduziu significativamente as expectativas do mercado em relação a uma elevação da taxa de juros pelo Federal Reserve. Essa mudança de perspectiva minou uma das principais fontes de força recente do dólar americano.
Halpenny ressalta o foco do presidente do Fed, Warsh, no cumprimento da meta de inflação de 2%. Ele também menciona o impacto das tensões no Oriente Médio e da alta nos preços do petróleo, observando que o par EUR/USD encontra suporte na região de 1.1400.
CPI mais fraco diminui expectativas de alta de juros
“Após o comentário do diretor do Fed, Waller, na segunda-feira, de que um forte indicador do núcleo do CPI compeliria o Fed a aumentar os juros no curto prazo, o relatório do CPI divulgado ontem tornou-se ainda mais importante para os mercados financeiros. O fato de o CPI ter vindo muito mais fraco do que o esperado removeu instantaneamente um motor chave de curto prazo para a força do dólar. Nós nunca concordamos com a precificação de uma possível alta de juros em julho (ou de fato para o resto do ano) e o CPI ajudou a remover essa possibilidade, reduzindo a probabilidade de quase 50% para cerca de 15% agora.”
“Assim como após sua primeira reunião do FOMC, Warsh falou com convicção em relação ao objetivo do Fed de atingir a meta de inflação de 2%. O CPI não foi um ‘missão cumprida’ e ele não ia ‘selecionar’ dados. Ele acrescentou que estava ‘reafirmando’ o compromisso do Fed com a meta de inflação.”
“Apesar da reação moderada no câmbio, a magnitude da fraqueza no relatório do CPI certamente ajuda a enfraquecer um pilar de suporte chave para o dólar – a perspectiva de uma alta de juros no curto prazo. Isso pode abrir espaço para uma maior depreciação do dólar. No entanto, é difícil operar com convicção dada a reescalada do conflito no Oriente Médio e o salto de 13% nos preços do petróleo bruto esta semana.”
“Mas o EUR/USD continua a ter dificuldades para sustentar quedas abaixo do nível de 1.1400 e, no mínimo, os dados do CPI reforçam o suporte em torno desse nível.”
