O par GBP/USD opera logo abaixo da marca de 1.3400, devolvendo toda a alta impulsionada pelos dados de CPI, que parou antes de 1.3450.
A inflação nos EUA caiu 0,4% na comparação mensal em junho, o maior declínio mensal desde abril de 2020, e o presidente do Fed ainda se recusou a declarar vitória.
A Média Móvel Exponencial de 200 dias (EMA) limita a recuperação pela segunda semana consecutiva, enquanto os dados de crescimento do Reino Unido de quinta-feira ameaçam o lado da libra no balanço.
O par Cable opera logo abaixo da marca de 1.3400 no final da sessão de terça-feira, pressionado por uma Média Móvel Exponencial de 200 dias (EMA) que está a poucos pips da figura e tem limitado todas as tentativas de recuperação nas últimas duas semanas. O dado de inflação mais fraco dos EUA em seis anos foi divulgado às 12:30 GMT; o par disparou para poucos pips de 1.3450 e, desde então, devolveu todo o movimento.
A rejeição de terça-feira carrega mais peso do que um título normalmente justifica: o rali desde o fundo de início de julho, perto de 1.3150, encontrou diretamente a média descendente de 200 dias, o Índice de Força Relativa Estocástico diário está esticado acima de 80, e a libra precisa agora explicar por que a melhor notícia de inflação que o dólar pôde oferecer valeu cerca de quatro horas de ganhos.
Uma impressão deflacionária comprada por um cessar-fogo que não existe mais
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho caiu 0,4% no mês, o maior declínio mensal desde abril de 2020, arrastando a taxa anual para 3,5% de 4,2% em maio. A medida principal ficou estável em relação a um consenso de 0,2% e caiu para 2,6% na comparação anual. O motor foi a energia: a gasolina caiu 9,7% em junho após o cessar-fogo assinado no mês passado ter derrubado cerca de um quarto do petróleo bruto.
O problema, e a razão pela qual o movimento diminuiu, é que o relatório já é uma peça de época. Washington e Teerã estão trocando ataques novamente, o Estreito de Ormuz está efetivamente fechado atrás de um bloqueio reimposto, e o petróleo bruto recuperou cerca de 10% em julho. As apostas de aperto, que foram diluídas por um dado fraco de payrolls de 57 mil no início do mês, estão sendo reconstruídas enquanto o estreito permanece escuro.
O presidente do Fed chegou à mesma conclusão em ambos os depoimentos de terça-feira (12:30 e 14:00 GMT), dizendo aos legisladores que um bom relatório não prova nada e reafirmando o compromisso com a meta de 2%. Um membro do Fed já havia prometido na segunda-feira votar por um aumento imediato se o núcleo se comportasse mal.
Os futuros de taxas reagiram à dica sem abandonar o roteiro: as chances de manutenção para a reunião deste mês saltaram para perto de 86%, no entanto, os preços ainda atribuem cerca de sete em cada dez chances a pelo menos um aumento até o final do ano e nenhuma a um corte. Essa mistura puxou o dólar para longe de suas mínimas e a libra para longe de suas máximas durante a tarde de Nova York.
A frente doméstica da libra não oferece resgate
O Banco da Inglaterra está executando sua própria versão do mesmo filme. A Taxa Básica de Juros está em 3,75% desde dezembro; a decisão de junho foi dividida em 7-2, com dois membros exigindo uma mudança imediata para 4,00%. O governador tem passado o verão afastando os cortes da mesa enquanto o aumento de 13% no teto do preço da energia em julho afeta as contas domésticas, e o próprio Banco projeta que a inflação, atualmente em 2,8%, voltará a ficar acima de 3,5% até o final do ano.
A noite de terça-feira adiciona política: o governador está usando o discurso da Mansion House (20:00 GMT) para pressionar o futuro governo Burnham sobre crescimento e disciplina fiscal, um lembrete de que a transição trabalhista permanece um risco de fundo para a libra em vez de uma história resolvida. Uma moeda tão sensível ao apetite por risco, com o Estreito de Ormuz em todas as manchetes, não consegue se valorizar de forma duradoura com dados de inflação fracos de terceiros.
O resto da semana tem voz
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de quarta-feira (12:30 GMT) é a ameaça silenciosa: a medida principal é vista acelerando para 5,2% na comparação anual, de 4,9%, o que diria aos formuladores de política do Fed que a pressão dos canais de distribuição nunca recebeu o memorando do cessar-fogo. O presidente do Fed retorna para um segundo dia de depoimento às 14:00 GMT, o Beige Book segue às 18:00 GMT, e o economista-chefe do Banco da Inglaterra se pronuncia às 10:30 GMT.
Quinta-feira entrega o microfone para a libra brevemente, com o dado de Produto Interno Bruto (PIB) de maio sendo divulgado às 06:00 GMT contra um consenso de crescimento de 0,1% após uma contração de 0,1%; a produção industrial e manufatureira são projetadas para encolher. As Vendas no Varejo dos EUA seguem às 12:30 GMT, vistas desacelerando para 0,2% na comparação mensal, de 0,9%, com a leitura ex-automóveis em -0,1%. Um conjunto fraco de dados do Reino Unido contra uma demanda dos EUA que está esfriando em vez de quebrar é a combinação que manteve o par abaixo da EMA de 200 dias durante todo o mês.
Sexta-feira encerra a semana com o sentimento preliminar do consumidor de Michigan de julho às 14:00 GMT, projetado em 51 de 49,5, juntamente com as leituras de expectativas de inflação de um e cinco anos da pesquisa. Os porta-vozes do Fed têm o hábito de citar essas séries ao argumentar que um Estreito de Ormuz fechado ainda pode desancorar a psicologia de preços das famílias, então um número quente de expectativas completaria o desfazimento do CPI.
Níveis técnicos
Resistência: A EMA de 200 dias, a poucos pips abaixo de 1.3400, é o teto imediato, com a zona de rejeição de terça-feira antes de 1.3450 empilhada atrás dela; o par não tem negócios discutindo 1.3500 sem um novo catalisador.
Suporte: A região de 1.3350 é a primeira, onde a base intradiária e a EMA de 50 dias convergem; abaixo disso fica 1.3300, com o fundo de início de julho perto de 1.3150 como a última linha de defesa.
Viés: Baixo. Um par que não consegue superar sua EMA de 200 dias com as melhores notícias de inflação dos EUA desde 2020, com o oscilador diário esticado acima de 80, é um par esperando para ser vendido; o caminho de menor resistência leva a 1.3350 e depois a 1.3300, a menos que os compradores forcem um fechamento diário acima da média e através de 1.3450.
Gráfico diário GBP/USD
Perguntas Frequentes sobre a Libra Esterlina
O que é a Libra Esterlina?
A Libra Esterlina (GBP) é a moeda mais antiga do mundo (886 d.C.) e a moeda oficial do Reino Unido. É a quarta unidade mais negociada no mercado de câmbio (FX), respondendo por 12% de todas as transações, com uma média de US$ 630 bilhões por dia, de acordo com dados de 2022.
Seus principais pares de negociação são GBP/USD, também conhecido como ‘Cable’, que representa 11% do FX, GBP/JPY, ou o ‘Dragon’, como é conhecido pelos traders (3%), e EUR/GBP (2%). A Libra Esterlina é emitida pelo Banco da Inglaterra (BoE).
Como as decisões do Banco da Inglaterra impactam a Libra Esterlina?
O fator mais importante que influencia o valor da Libra Esterlina é a política monetária decidida pelo Banco da Inglaterra. O BoE baseia suas decisões em saber se atingiu seu objetivo principal de “estabilidade de preços” – uma taxa de inflação estável em torno de 2%. Sua principal ferramenta para alcançar isso é o ajuste das taxas de juros.
Quando a inflação está muito alta, o BoE tentará contê-la aumentando as taxas de juros, tornando o crédito mais caro para pessoas e empresas. Isso é geralmente positivo para a GBP, pois taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai muito, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando. Nesse cenário, o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito, para que as empresas tomem mais empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento.
Como os dados econômicos influenciam o valor da Libra?
Divulgações de dados medem a saúde da economia e podem impactar o valor da Libra Esterlina. Indicadores como PIB, PMIs de Manufatura e Serviços, e emprego podem influenciar a direção da GBP.
Uma economia forte é boa para a Libra. Não só atrai mais investimento estrangeiro, mas pode encorajar o BoE a aumentar as taxas de juros, o que fortalecerá diretamente a GBP. Caso contrário, se os dados econômicos forem fracos, a Libra Esterlina provavelmente cairá.
Como a Balança Comercial impacta a Libra?
Outra divulgação de dados significativa para a Libra Esterlina é a Balança Comercial. Este indicador mede a diferença entre o que um país ganha com suas exportações e o que gasta em importações durante um determinado período.
Se um país produz exportações muito procuradas, sua moeda se beneficiará puramente da demanda adicional criada por compradores estrangeiros que buscam adquirir esses bens. Portanto, uma Balança Comercial líquida positiva fortalece uma moeda e vice-versa para um saldo negativo.
