O Dólar Americano (USD) apresentou um desempenho misto, mas a Brown Brothers Harriman (BBH) projeta uma ligeira valorização da moeda nos próximos dois meses. A expectativa se baseia na estabilização do mercado de trabalho dos EUA e na persistência da inflação.
Indicadores econômicos relevantes, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI), o Índice de Preços ao Produtor (PPI), vendas no varejo, a pesquisa da Universidade de Michigan e o depoimento do presidente do Fed, Kevin Warsh, são vistos como fatores determinantes para precificação dos Fed funds e a direção de curto prazo do Dólar.
Fed data e depoimento de Warsh em foco
“Na nossa visão, o USD pode se valorizar um pouco mais contra a maioria das moedas nos próximos dois meses. A estabilização das condições do mercado de trabalho dos EUA e a inflação persistente manterão a precificação dos Fed funds em tom hawkish. Os futuros dos Fed funds precificam mais do que totalmente um aumento de 25bps para uma faixa alvo de 3,75-4,00% até o final do ano e quase 50bps de aperto nos próximos doze meses.”
“Os dados de CPI de junho nos EUA desta semana e as vendas no varejo ajudarão a moldar as expectativas de curto prazo para a taxa dos Fed funds. O depoimento do presidente do Fed, Kevin Warsh, perante o Congresso, adicionará outra camada de volatilidade, pois os mercados analisarão sua avaliação sobre as perspectivas de inflação e o caminho da política monetária.”
“O CPI de junho será divulgado na terça-feira. Espera-se que o CPI headline caia -0,1% m/m contra 0,5% em maio, devido à queda nos preços da gasolina, e suba 3,8% y/y contra 4,2% em maio. O Core CPI deve subir 0,2% m/m e registrar 2,9% y/y pelo segundo mês consecutivo.”
“O PPI de junho (quarta-feira) e a pesquisa de sentimento de julho da Universidade de Michigan (sexta-feira) completarão o quadro da inflação, enquanto o Livro Bege do Fed (quarta-feira) oferecerá novas percepções anedóticas sobre a atividade econômica dos EUA.”
“O relatório de vendas no varejo de junho será divulgado na quinta-feira. Espera-se que as vendas totais no varejo sejam de 0,3% m/m contra 0,9% em maio, com um impulso de gastos relacionado à Copa do Mundo compensando menores recebimentos em postos de gasolina. As vendas do grupo de controle, mais relevantes para a política monetária – que excluem carros, gasolina, serviços de alimentação e materiais de construção – devem subir 0,5% m/m contra 0,7% em maio, consistentes com a resiliência do consumo.”
