Um estrategista do BNY, David Tam, alertou que um ressurgimento na volatilidade das taxas de juros, medido pelo MOVE Index, pode pressionar as ações americanas, com destaque para os setores de tecnologia e growth. Ele sugere que investidores considerem reduzir sua exposição a ações, diminuir a duração de seus portfólios de ações e dar preferência a setores defensivos.
Ações cada vez mais atreladas ao MOVE
“Desde 2023, e mais recentemente desde 2025, a volatilidade das taxas de juros tem sido muito mais impactante para os mercados de ações do que no passado.”
“O S&P 500 tem apresentado uma forte correlação negativa com a volatilidade das taxas em cerca de -84%, conforme medido pelo MOVE Index. Essa correlação acentuada persiste em segmentos do mercado acionário focados em tecnologia.”
“O Nasdaq (-83%), o setor de tecnologia (-82%) e os semicondutores (-73%) estão reagindo muito mais à volatilidade do mercado de títulos do que muitos investidores estão posicionados para.”
“Os investidores devem agir agora. Isso significa expandir orçamentos de risco, reduzir a exposição a ações ou reduzir ativamente a duração das ações de seus portfólios, alterando sua alocação setorial ou ênfase de tamanho/estilo.”
“Se a volatilidade das taxas aumentar a partir daqui, a liderança pode mudar rapidamente, e portfólios concentrados em growth podem ver oscilações mais acentuadas do que os investidores se acostumaram.”
“Em particular, os investidores devem favorecer setores defensivos com grandes reservas de caixa em seus balanços e receita consistente em todos os mercados.”
