Em conferência do Banco de Espanha, a presidente do Federal Reserve de São Francisco, Mary Daly, afirmou que não vê sinais de fragilidade econômica nos EUA, apesar da inflação acima da meta, segundo a Reuters.
Principais pontos:
- “O choque de investimento em IA faz as pessoas se perguntarem se será inflacionário.”
- “Se o banco central agir muito rápido, pode frear as coisas prematuramente; se agir muito devagar, pode ser indesejável para os cidadãos.”
- “Estamos nos estágios iniciais de um potencial aumento exponencial nos ganhos de produtividade com a IA.”
- “Nos EUA, há um crescimento de investimento extremamente forte.”
- “O mercado de trabalho está estabilizado.”
- “A inflação aumentou devido a tarifas e choque no preço do petróleo.”
- “Os preços do petróleo caíram, esperança de alívio.”
- “A política monetária dos EUA é ligeiramente restritiva.”
- “Isso deve ajudar a inflação a cair.”
- “Existe um cenário em que o Fed terá que combater a inflação.”
- “Também há um cenário em que o crescimento não continua.”
- “Não podemos decidir agora, não podemos dar orientações falsas sobre as taxas.”
- “Se a situação do Estreito de Ormuz for resolvida, seria algo bom.”
- “A volta dos preços do petróleo é uma boa notícia para os consumidores e a economia.”
- “A inflação habitacional tem diminuído nos EUA.”
Daly aponta potencial de produtividade da IA, mantendo opções de combate à inflação em aberto
As declarações de Daly apresentam um tom cautelosamente equilibrado, com a pontuação do FXS Speechtracker em 6/10, ligeiramente acima da média histórica de 5,7/10, sinalizando uma convicção um pouco mais firme, mas sem um claro pivô hawkish em relação à média histórica. O foco em um “choque de investimento em IA” e nos “estágios iniciais de um potencial aumento exponencial nos ganhos de produtividade da IA” enquadra a tecnologia como uma potencial força desinflacionária ao longo do tempo, ao mesmo tempo que adverte que agir muito rápido ou muito devagar na política pode sufocar o crescimento ou expor os cidadãos a pressões de preços persistentes. Daly enfatiza o forte investimento nos EUA, um mercado de trabalho estabilizado e a resiliência econômica contínua, apesar da inflação acima da meta, mas destaca a incerteza em torno de cenários futuros e se recusa a oferecer orientações falsas sobre as taxas, mantendo o Dólar sensível aos dados recebidos e aos riscos geopolíticos, como o Estreito de Ormuz.
O FXS Fed Sentiment Index subiu 0,25 pontos para 123,89, reforçando que o cenário geral da política monetária permanece firmemente em território hawkish, apesar da ênfase de Daly nos riscos bilaterais. O pequeno aumento, combinado com uma pontuação do Speechtracker ligeiramente acima da linha de base estabelecida, sugere que os mercados continuarão a precificar um Fed preparado para combater a inflação, se necessário, mesmo que os potenciais ganhos de produtividade impulsionados pela IA e a queda dos preços do petróleo ofereçam um caminho para inflação mais baixa sem aperto agressivo.