O National Bank of Canada (NBC), através de Kyle Dahms, observa que a economia canadense iniciou o segundo trimestre com um desempenho superior ao esperado, com o Produto Interno Bruto (PIB) real impulsionado pela energia, manufatura e construção. Ele destaca que a força do setor energético e a recomposição de estoques devem sustentar os volumes, e que o PIB real está projetando um ganho anualizado sólido, embora reforce que a perspectiva permanece frágil diante dos ventos contrários de tarifas, habitação e inflação.
Crescimento liderado pela energia com perspectiva frágil
“A economia canadense começou o segundo trimestre com mais força do que o esperado, com o PIB real crescendo 0,5% em abril, acima das expectativas de consenso de 0,4%. Embora generalizado, o salto foi liderado pelo setor de energia, que avançou 3,1%, com a mineração/pedreiras/extração de petróleo e gás subindo 2,9%.”
“Grande parte do ganho de abril refletiu uma normalização na atividade de areias betuminosas e oleodutos após interrupções anteriores, mas a energia deve permanecer um suporte ao longo do segundo trimestre, dadas as elevadas cotações em maio e grande parte de junho, bem como volumes maiores devido à demanda por fontes de suprimento estáveis em meio à incerteza global.”
“Olhando para frente, as pressões de preço devem diminuir, mas os volumes podem permanecer sustentados à medida que os estoques esgotados no segundo trimestre forem recompostos.”
“Ainda assim, incluindo esta estimativa preliminar, o crescimento do PIB real no segundo trimestre está projetando um aumento anualizado de 2,3%, um ritmo forte dadas as dificuldades que a economia enfrenta. Ajustado pelo declínio da população, o crescimento parece ainda mais forte, com o PIB per capita projetando um aumento anualizado de 2,8% no segundo trimestre.”
“No entanto, a perspectiva permanece frágil. A incerteza tarifária, a fraca atividade de revenda nos principais mercados imobiliários e o impacto persistente da inflação de preços de energia anteriormente elevados continuam a representar ventos contrários significativos para consumidores e investimentos empresariais.”
