Francesco Pesole, do ING, destaca a resiliência da Libra Esterlina, apesar das expectativas em torno do próximo Chanceler do Reino Unido, com os mercados aparentemente relaxados quanto aos riscos fiscais. Não obstante, o modelo de valor justo de curto prazo do ING mostra EUR/GBP modestamente subvalorizado e o precificação do Bank of England (BoE) excessivamente agressiva, levando-os a ver riscos de alta e a mirar um retorno acima de 0.8700 em EUR/GBP neste verão.
Riscos de alta para EUR/GBP enquanto a Libra se mantém firme
“A Libra Esterlina continua a mostrar resiliência antes das mudanças no governo do Reino Unido. GBP se valorizou após o membro do Partido Trabalhista, Wes Streeting, endossar Andy Burnham na semana passada, o que interpretamos como os mercados favorecendo a perspectiva de um Streeting mais centrista como Chanceler.”
“Nos últimos dias, no entanto, o Secretário de Energia, Ed Miliband, emergiu como um dos favoritos para o cargo, mas a Libra manteve seus ganhos. Isso sugere que os mercados estavam precificando uma transição mais suave através de uma ‘coroação’ de Burnham em vez de Streeting se tornar Chanceler na semana passada, ou que eles não veem riscos materiais de derrapagem fiscal sob Miliband.”
“Em qualquer caso, continuamos a ver riscos de alta para EUR/GBP. Nosso modelo de valor justo de curto prazo indica subvalorização modesta (cerca de 0,4%), o risco político pode ressurgir e a precificação de 25 pb de aperto do Bank of England ainda parece muito agressiva em nossa opinião.”
“Continuamos a mirar um retorno acima de 0.8700 em EUR/GBP neste verão.”
