Analistas do ING, Warren Patterson e Ewa Manthey, observam que o petróleo registrou apenas ganhos modestos, mesmo com a renovada tensão entre EUA e Irã e os riscos elevados no Estreito de Ormuz. Eles argumentam que o mercado permanece complacente quanto à recuperação da oferta no Golfo Pérsico, com os contratos futuros líquidos de ICE Brent reduzidos ao menor nível desde dezembro de 2025, mantendo o momentum de baixa.
Especuladores Reduzem Exposição em Brent
“O mercado de petróleo teve apenas ganhos modestos nesta manhã, apesar da reescalada entre os EUA e o Irã durante o fim de semana. Mesmo assim, continuamos acreditando que o mercado está otimista demais quanto ao cronograma para uma recuperação nas ofertas do Golfo Pérsico.”
“Tudo isso demonstra que ainda há muitos riscos para o mercado de petróleo. Mesmo assim, os participantes parecem estar ignorando esses desenvolvimentos, focando em vez disso no que uma recuperação contínua nos fluxos de petróleo significaria para o balanço global. Essa complacência é estranha e claramente deixa um risco de alta significativo se a recuperação da oferta se mostrar lenta – ou se virmos uma reescalada significativa.”
“Embora o mercado de petróleo esteja tecnicamente em território de sobrevenda, o momentum parece ainda ser de baixa.”
“Os últimos dados de posicionamento mostram que os especuladores reduziram sua posição líquida em ICE Brent em 23.790 lotes na última semana de relatório, deixando-os com uma posição líquida de 90.338 lotes até a última terça-feira. Esta é a menor posição que os especuladores detiveram desde meados de dezembro de 2025, quando o mercado estava totalmente focado nas expectativas de superávit para 2026.”
“O spread do gasóleo continua a encontrar bom suporte. O ruído em torno do potencial da Rússia de proibir temporariamente as exportações de diesel está crescendo em meio a uma escassez de combustível no país, após contínuos ataques ucranianos à infraestrutura energética russa. A Rússia é um fornecedor substancial de diesel, exportando cerca de 900 mil b/d.”
