O presidente do Federal Reserve (Fed) de Nova York, John Williams, disse em um discurso divulgado por texto na quinta-feira que a política monetária permanece “bem posicionada” para a economia atual, mas alertou que a inflação pode levar mais tempo para retornar à meta de 2% do Fed do que o esperado anteriormente.
Principais pontos:
- Williams adiou o retorno esperado à meta de inflação de 2% do Fed de 2027 para 2028.
- Ele reiterou que a política monetária está “bem posicionada” para o ambiente econômico atual.
- Williams espera que a inflação modere para cerca de 3,5% este ano, com a pressão de preços diminuindo gradualmente ao longo do tempo.
- Ele disse que continua “imperativo” que o Federal Reserve traga a inflação de volta à sua meta de 2%.
- Williams observou que, se as interrupções relacionadas à guerra no Oriente Médio forem resolvidas em breve, elas poderão reduzir alguma pressão inflacionária.
- Ele disse que a economia dos EUA mostrou resiliência ao impacto econômico da guerra até agora.
- Williams vê a economia dos EUA crescendo cerca de 2,25%, com o desemprego caindo para 4% em 2028.
- Ele descreveu o mercado de trabalho como resiliente, reforçando a visão de que a economia permanece forte apesar da incerteza.
- Williams disse que as operações de repo permanentes permanecem uma ferramenta chave para limitar a pressão nas taxas de juros.
- Ele acrescentou que o Fed ajustará as compras de gestão de reservas conforme necessário.
Williams adia prazo para inflação de 2%, mantém postura de política firmemente hawkish
John Williams, do Fed, entrega uma mensagem moderadamente hawkish com uma pontuação FXS Speech Tracker de 6/10, ligeiramente acima da linha de base estabelecida de 5,7/10, pois seu adiamento da meta de inflação de 2% de 2027 para 2028 sinaliza um período mais longo de política restritiva. A ênfase de que a política monetária está “bem posicionada”, juntamente com as previsões de que a inflação geral moderará gradualmente para 3,5% este ano e a resiliência do crescimento e dos mercados de trabalho dos EUA, reforça uma postura que tolera inflação mais alta por mais tempo, mantendo o foco no retorno eventual à meta de 2%. Referências aos riscos da guerra no Oriente Médio e à importância das operações de repo permanentes e da gestão de reservas destacam a vigilância contínua contra a inflação ascendente e a pressão das taxas de mercado, reforçando um viés em manter os rendimentos do dólar americano elevados.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) permaneceu inalterado, mantendo um nível ainda elevado de 121,05, confirmando que o tom geral do Fed permanece firmemente em território hawkish, apesar da falta de mudança incremental neste discurso. Em combinação com a pontuação ligeiramente acima da linha de base do FXS Speech Tracker, o FXS Fed Sentiment Index estático, mas alto, sugere que as observações de Williams se encaixam perfeitamente na narrativa predominante de um Fed confortável em manter a política apertada, um cenário que deve continuar a sustentar o dólar americano contra pares de menor rendimento.