O preço do ouro (XAU/USD) recuou 0,70% na quinta-feira, à medida que os traders digerem a guinada ‘hawkish’ do Federal Reserve (Fed), que fortaleceu o Dólar e o impulsionou para uma nova máxima do ano (YTD), atuando como um vento contrário para o metal amarelo. O par XAU/USD é negociado a US$ 4.223 após atingir uma máxima de US$ 4.330.
Os mercados financeiros estão em um humor de ‘risk-on’, impulsionados pelo otimismo sobre o fim da guerra no Oriente Médio e um salto nas ações de tecnologia, apesar da mudança de postura do Fed. O banco central dos EUA manteve as taxas na faixa de 3,50%-3,75% na quarta-feira e atualizou suas projeções econômicas, com o chamado ‘dot plot’ mostrando que 9 de 19 formuladores de política esperam um aumento da taxa no final do ano.
O presidente do Fed, Kevin Warsh, não participou do ‘dot plot’, embora tenha reconhecido que respeita seus colegas que submeteram seus ‘dots’. Warsh disse que a orientação futura (‘forward guidance’) não é “adequada” nas condições econômicas atuais, mas observou que o mercado de trabalho está se movendo na direção certa e que a estabilidade de preços é a prioridade para o Fed.
Os mercados agora precificam uma chance de 85% de uma alta de juros nos EUA em dezembro, de acordo com o CME FedWatch Tool. Isso é maior do que a chance de 61% vista antes da declaração de política do Fed.
A postura ‘hawkish’ do Fed pesou sobre os preços do ouro e fortaleceu o Dólar. O US Dollar Index (DXY), que acompanha o USD contra outras seis principais moedas, subiu na quinta-feira, atingindo 100,81, seu nível mais alto desde maio de 2025.
A previsão mediana dos formuladores de política do banco central dos EUA antecipa que a inflação cairá para 3,6% em 2026, atingindo a meta de 2% do Fed até 2028. O crescimento econômico agora é previsto marginalmente menor, com o PIB esperado para atingir 2,2% até o final do ano, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer estável.
Quanto aos dados, os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego nos EUA diminuíram de 230 mil para 226 mil, ligeiramente acima da estimativa de 225 mil, mas ainda indicando um mercado de trabalho mais forte.
Esta semana, o calendário econômico dos EUA estará ausente devido ao feriado de Juneteenth. Na próxima semana, a agenda econômica dos EUA contará com os PMIs Flash, dados de emprego, a leitura final do Produto Interno Bruto (PIB) para o 1º trimestre de 2026 e o indicador de inflação preferido do Fed, o Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) Central.
Outlook técnico do XAU/USD: Ouro tropeça abaixo da figura de US$ 4.300 com Fed ‘hawkish’
Os preços do ouro tornaram-se pessimistas após a decisão do Fed, caindo abaixo do suporte de 16 de junho de US$ 4.306 e atingindo uma mínima de dois dias de US$ 4.219 antes de se recuperar um pouco. Embora a recuperação tenha levado o metal amarelo a US$ 4.330, o momentum diminuiu e o XAU permanece abaixo de US$ 4.300 no momento da escrita.
O Índice de Força Relativa (RSI), que se move em território de baixa, indica que os vendedores são dominantes. Se o XAU/USD cair abaixo de US$ 4.200, ele poderá testar a mínima do swing de 11 de junho em US$ 4.023, aproximando-se do nível de US$ 4.000.
Subindo, o ouro precisa subir acima de US$ 4.300 para que os compradores impulsionem os preços. Romper acima desse nível e as barreiras psicológicas significativas em US$ 4.350 e US$ 4.400 seria necessário para ganhos adicionais.
Gráfico diário do Ouro
FAQs sobre Ouro
Por que as pessoas investem em Ouro?
O ouro desempenhou um papel fundamental na história humana, sendo amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e uso em joias, o metal precioso é amplamente visto como um ativo de refúgio (‘safe-haven’), o que significa que é considerado um bom investimento em tempos turbulentos. O ouro também é amplamente visto como uma proteção contra a inflação e contra a desvalorização de moedas, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.
Quem compra mais Ouro?
Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Em seu objetivo de apoiar suas moedas em tempos turbulentos, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a força percebida da economia e da moeda. Altas reservas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvência de um país. Os bancos centrais adicionaram 1.136 toneladas de ouro no valor de cerca de US$ 70 bilhões às suas reservas em 2022, de acordo com dados do World Gold Council. Esta é a maior compra anual desde o início dos registros. Bancos centrais de economias emergentes, como China, Índia e Turquia, estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.
Como o Ouro é correlacionado com outros ativos?
O ouro tem uma correlação inversa com o Dólar Americano e os Títulos do Tesouro Americano, ambos ativos importantes de reserva e refúgio. Quando o Dólar se deprecia, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em tempos turbulentos. O ouro também é inversamente correlacionado com ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto vendas em mercados mais arriscados tendem a favorecer o metal precioso.
Do que depende o preço do Ouro?
O preço pode se mover devido a uma ampla gama de fatores. Instabilidade geopolítica ou medos de uma recessão profunda podem rapidamente fazer o preço do ouro escalar devido ao seu status de refúgio. Como um ativo sem rendimento, o ouro tende a subir com taxas de juros mais baixas, enquanto o custo mais alto do dinheiro geralmente pesa sobre o metal amarelo. Ainda assim, a maioria dos movimentos depende de como o Dólar Americano (USD) se comporta, já que o ativo é precificado em dólares (XAU/USD). Um Dólar forte tende a manter o preço do ouro controlado, enquanto um Dólar mais fraco provavelmente impulsionará os preços do ouro para cima.
Autor
Christian Borjon Valencia
FXStreet
Analista de mercados, editor de notícias e instrutor de trading com mais de 14 anos de experiência em mercados de câmbio, commodities, índices de ações dos EUA e macro globais.
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