O Dólar da Nova Zelândia (NZD) continua sob pressão devido a um cenário de crescimento fraco e inflação persistente, segundo análise da Commerzbank. O conflito no Irã, preços de energia elevados e novas pressões inflacionárias estão a desviar uma possível recuperação econômica.
A instituição espera apenas dois aumentos de taxa de juros pelo Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ), contra três precificados pelo mercado, e projeta o NZD/USD em queda para 0,55 até o final de 2027. Além disso, a EUR/NZD deve subir para 2,20.
“O mercado está precificando três aumentos de taxa na Nova Zelândia e um nos Estados Unidos até o fim do ano. Acreditamos que ambos os bancos centrais realizarão um aumento a menos do que o esperado atualmente”, afirma Volkmar Baur, da Commerzbank. “A taxa de câmbio atual do Kiwi parece apropriada, o que explica a expectativa de apenas ligeira pressão contínua para baixo.”
Em 2025, o Fed dos EUA deve cortar juros, mas o crescimento forte deve apoiar o dólar. O crescimento na Nova Zelândia, por sua vez, deve permanecer anêmico. Essa combinação de inflação alta e crescimento fraco impedirá o RBNZ de elevar a taxa de política de volta ao neutro no próximo ano.
“Esperamos dois aumentos de taxa para ancorar as expectativas de inflação. No entanto, isso é menos do que o mercado está precificando, o que limita o potencial de alta do Kiwi e aponta para pressão contínua no médio prazo”, conclui Baur.
