Estrategistas da Commerzbank observam que o Banco Central da Índia (RBI) manteve a taxa de juros em 5,25% e postura neutra, sinalizando riscos crescentes de inflação. Eles esperam um aumento de 25 pontos base até o fim do ano, já que preços mais altos do petróleo, pressões alimentares relacionadas ao El Niño e demanda doméstica robusta mantêm a inflação elevada. Medidas coordenadas do RBI e do governo visam atrair capital estrangeiro e apoiar a rupia.
O RBI manteve as taxas inalteradas e anunciou um pacote de apoio à rupia. “O Banco Central da Índia (RBI) votou por unanimidade para manter a taxa de política de recompra em 5,25% na última sexta-feira, alinhado às expectativas do mercado”, afirmou a instituição. “A decisão sugere que o RBI está priorizando flexibilidade política em meio a incertezas externas elevadas, buscando evitar um aperto prematuro enquanto avalia o impacto econômico de preços mais altos de energia e disrupções geopolíticas.”
O RBI manteve sua postura de política neutra. “Continuaremos a nos basear em dados e monitorar de perto os desenvolvimentos, incluindo pressões do lado da oferta que se incorporam no nível geral de preços e nas expectativas de inflação”, reiterou. Com a inflação do IPC em abril em 3,5% em base anual, abaixo do alvo central de 4% do RBI, os formuladores de política mantêm algum espaço para adotar uma abordagem de espera e observação.
No geral, o RBI parece confortável em manter as taxas estáveis por enquanto, mas os riscos inflacionários crescentes sugerem que o próximo movimento é mais provável ser uma alta do que um corte. Continuamos a esperar que o RBI eleve as taxas em 25 pontos base antes do fim do ano, possivelmente em outubro.
No mercado de câmbio, o USD/INR caiu 0,9% para 94,94 na sexta-feira e recuou 0,1% na semana após o RBI e o governo anunciarem um pacote coordenado de medidas para atrair capital estrangeiro e apoiar a rupia. O RBI expandiu a Rota de Acesso Total (FAR) para incluir novas emissões de títulos governamentais de 15, 30 e 40 anos, enquanto o governo removeu impostos sobre ganhos de capital e retenção sobre títulos governamentais detidos por investidores estrangeiros.
